久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)健。2023年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入882億元，同比增長3.5%，增速較去年年報(bào)回落1.6個(gè)百分點(diǎn)，但考慮到凈息差在高基數(shù)下同比大幅降低，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入正增長表現(xiàn)已經(jīng)較好;其中利息凈收入694億元，同比增長1%；一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤263億元，同比增長5.2%，增速較去年年報(bào)回落。2022年一季度年化加權(quán)平均ROE14.4%，同比下降0.45個(gè)百分點(diǎn)。
　　資產(chǎn)增速保持穩(wěn)定。2023年一季末總資產(chǎn)同比增長10.7%至14.7萬億元，增速處于近幾個(gè)季度的平均水平。其中存款同比增長11.1%至13.2萬億元，貸款總額同比增長12.0%至7.6萬億元。一季度末核心一級(jí)資本充足率9.72%，一級(jí)資本充足率11.54%，資本充足率14.01%，均滿足監(jiān)管要求。
　　凈息差環(huán)比小幅降低。公司2023年一季度日均凈息差2.09%，同比降低23bps，主要是去年凈息差逐季回落的翹尾效應(yīng)影響。環(huán)比來看，今年一季度凈息差較去年四季度僅降低2bp，降幅有所收窄。
　　手續(xù)費(fèi)凈收入仍保持快速增長勢頭。2023年一季度手續(xù)費(fèi)凈收入同比增長27.5%至116億元，增速與去年年報(bào)基本接近。手續(xù)費(fèi)凈收入在總收入中的占比提升到13.1%。手續(xù)費(fèi)在去年高增長的基數(shù)上繼續(xù)快速增長，表現(xiàn)亮眼。
　　手續(xù)費(fèi)能夠?qū)崿F(xiàn)快速增長，主要是公司提前儲(chǔ)備客戶和項(xiàng)目，搶抓年初旺季營銷的“黃金期”，代理保險(xiǎn)、信用卡、投行和交易銀行等業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)較快增長。
　　資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，不良生成率有所上行。按照貸款質(zhì)量五級(jí)分類，公司2023年一季末不良貸款率0.82%，比上年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類貸款占比0.55%，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；逾期率0.95%，與上年末持平。撥備覆蓋率381%，較上年末下降4個(gè)百分點(diǎn)。2023年一季度年化不良貸款生成率0.76%，同比上升0.61個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，公司資產(chǎn)質(zhì)量大致穩(wěn)定，但不良生成率有所上行。
　　投資建議：我們維持盈利預(yù)測不變，預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤949/1051/1157億元，同比增速11.4/10.7/10.1%；攤薄EPS為0.89/0.99/1.10元；當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為6.1/5.5/5.0x，PB為0.7/0.6/0.6x，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢走弱可能對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生不利影響。