久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年年報(bào)及2023一季報(bào)，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.24億元，同比+5.37%，歸母凈利潤(rùn)4.11億元，同比+7.92%；其中Q4實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.75億元，同比-24.87%。2023年Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.48億元，同比+11.91%，環(huán)比+28.01%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.93億元，同比+0.54%，環(huán)比+24.97%。23Q1業(yè)績(jī)符合預(yù)期。
　　公司盈利能力持續(xù)提升，保持高位水平。2022年公司毛利率/凈利率分別為47.09%/31.05%，同比+1.67/+0.73pct，盈利能力保持高位水平。存貨及合同負(fù)債同比持續(xù)高增，在手訂單充足。2022年公司存貨/合同負(fù)債分別為8.58億元/7.25億元，同比增長(zhǎng)分別為+29.08%/+61.87%，公司在手訂單充足，未來(lái)業(yè)績(jī)有望高增。
　　多種技術(shù)路線齊布局，TOPCon SE設(shè)備訂單及中標(biāo)產(chǎn)能已超300GW。截至2023年4月26日，已取得訂單和中標(biāo)產(chǎn)能累計(jì)已超過(guò)300GW，對(duì)應(yīng)單GW設(shè)備價(jià)值量約700萬(wàn)元，金額超20億元。我們預(yù)計(jì)公司全年TOPCon激光摻雜設(shè)備訂單及中標(biāo)產(chǎn)能有望突破400GW，占據(jù)市場(chǎng)龍頭領(lǐng)先地位。
　　公司全面布局TOPCon、HJT、xBC技術(shù)路線，同時(shí)向激光轉(zhuǎn)印、組件設(shè)備拓展。（1）TOPCon激光摻雜：已實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，可實(shí)現(xiàn)0.25%以上提效，目前在手訂單及中標(biāo)產(chǎn)能已超300GW。（2）xBC電池：激光微蝕刻設(shè)備已取得龍頭客戶量產(chǎn)訂單。（3）HJT電池：LIA激光修復(fù)設(shè)備已取得歐洲客戶量產(chǎn)訂單，預(yù)計(jì)原歐洲客戶下半年將再下訂單。（4）激光轉(zhuǎn)印設(shè)備：公司實(shí)現(xiàn)單站激光轉(zhuǎn)印設(shè)備出貨，并已交付整線驗(yàn)證設(shè)備，覆蓋多種技術(shù)路線。
　?。?）電鍍銅設(shè)備：公司采取激光干法刻蝕技術(shù)，已取得量產(chǎn)訂單。（6）組件設(shè)備：公司布局全新的組件端激光焊接設(shè)備，目前處于研發(fā)驗(yàn)證階段。
　　投資建議：預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利潤(rùn)分別為7.10/9.14/11.49億元，同比+73%/29%/26%，EPS分別為4.16/5.36/6.73元。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：光伏技術(shù)迭代不及預(yù)期；下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)