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>> 德邦證券-周觀REITs2023年4月第4周:兩單REITs發(fā)行獲批,REITs市場(chǎng)繼續(xù)下行-230429
上傳日期:   2023/4/29 大小:   2394KB
格式:   pdf  共23頁(yè) 來(lái)源:   德邦證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   吳開達(dá),肖峰
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兩單REITs獲批,常態(tài)化發(fā)行進(jìn)入快車道。4月25日晚,中金湖北科投光谷產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金和中金山高集團(tuán)高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金兩單REITs項(xiàng)目分別獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)與上交所無(wú)異議函。上述兩單REITs的獲批,進(jìn)一步擴(kuò)充了中國(guó)REITs版圖,常態(tài)化發(fā)行進(jìn)入快車道。
  市場(chǎng)表現(xiàn)方面,本周REITs市場(chǎng)下行,中金普洛斯REIT(0.25%)領(lǐng)漲。大類資產(chǎn)方面,中證REITs指數(shù)下跌2.56%,REITs總指數(shù)下跌1.88%,產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)下跌1.87%,經(jīng)營(yíng)權(quán)REITs指數(shù)下跌1.89%。大類資產(chǎn)角度,REITs總指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)1.79個(gè)百分點(diǎn),跑輸中證全債指數(shù)2.09個(gè)百分點(diǎn),跑贏南華商品指數(shù)0.34個(gè)百分點(diǎn)。REITs細(xì)分類別方面,中金普洛斯REIT、中信建投國(guó)家電投新能源REIT、中航首鋼綠能REIT領(lǐng)漲,漲跌幅分別為0.25%、0.09%、0.06%。華夏中國(guó)交建高速REIT、博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT、鵬華深圳能源REIT領(lǐng)跌,漲跌幅分別為-9.86%、-4.89%、-4.54%。本周大宗交易成交額總計(jì)8003.38元,成交價(jià)較前一日收盤價(jià)平均溢價(jià)0.06%。其中4月24日REITs大宗交易成交額為3114.83萬(wàn)元,成交價(jià)較前一日收盤價(jià)均折價(jià)0.70%,4月26日REITs大宗交易成交額為1657.48萬(wàn)元,成交價(jià)較前一日收盤價(jià)平均折價(jià)0.99%,4月20日REITs大宗交易成交額為3231.07萬(wàn)元,成交價(jià)較前一日收盤價(jià)平均溢價(jià)1.86%。
  相關(guān)性方面,REITs指數(shù)方面,近250日中,中證REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.32、0和0.14;產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.3、-0.02和0.07;經(jīng)營(yíng)權(quán)REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.25、0.03和0.14。近20日中,與中證REITs指數(shù)相關(guān)性最高的指數(shù)為南華商品指數(shù),相關(guān)系數(shù)為0.651。REITs內(nèi)部相關(guān)性方面,近250日中,產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)和倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs指數(shù)的內(nèi)部相關(guān)性最高,相關(guān)系數(shù)為0.76。近20日中,生態(tài)環(huán)保REITs指數(shù)和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs指數(shù)的內(nèi)部相關(guān)性最高,相關(guān)系數(shù)為0.86。REITs細(xì)分類別方面,近250日生態(tài)環(huán)保REITs指數(shù)與對(duì)應(yīng)板塊相關(guān)性相對(duì)較強(qiáng)。具體來(lái)看,產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、生態(tài)環(huán)保和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs指數(shù)和對(duì)應(yīng)股票板塊之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.21、0.29、0.32和0.26。近20日產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)與對(duì)應(yīng)板塊相關(guān)性相對(duì)較強(qiáng),產(chǎn)業(yè)園區(qū)、能源設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保租房、生態(tài)環(huán)保和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs和對(duì)應(yīng)板塊之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.54、0.11、0.47、0.13、0.43和0.31。REITs對(duì)應(yīng)個(gè)股表現(xiàn)方面,近250日中,紅土創(chuàng)新鹽田港REIT、中航首鋼綠能REIT和富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)封閉式REIT與對(duì)應(yīng)股票具有相對(duì)較強(qiáng)的相關(guān)性,相關(guān)系數(shù)分別為0.21、0.18和0.16。近20日中,華安張江光大園REIT、華夏中國(guó)交建高速REIT和嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT與對(duì)應(yīng)股票具有相對(duì)較強(qiáng)的相關(guān)性,相關(guān)系數(shù)分別為0.42、0.42和0.37。
  流動(dòng)性方面。成交額方面,本周REITs總成交額(MA5)為2.56億元,環(huán)比上周下降38.3%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)成交額(MA5)分別為1.17和1.39億元,環(huán)比上周分別變化了-47.2%和-28.2%。細(xì)分來(lái)看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5成交額分別為0.66、0.46、0.21、0.21、0.15、0.87億元,環(huán)比上周分別變化了-50.1%、-11.4%、-59.4%、-27.4%、-28.8%、-32.5%,其中本周MA5成交額最大的REITs類型是交通基礎(chǔ)設(shè)施,占比33.8%。成交量方面,本周REITs總成交量(MA5)為0.51億份,環(huán)比上周下降37.2%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)成交量(MA5)分別為0.34和0.17億份,環(huán)比上周分別變化了-42.5%和-23.5%。細(xì)分來(lái)看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5成交量分別為0.2、0.05、0.05、0.08、0.03、0.11億份,環(huán)比上周分別變化了-44.7%、-9.9%、-54.7%、-26.5%、-16.4%、-27.6%,其中本周MA5成交量最大的REITs類型是園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施,占比38.5%。換手率方面,本周REITs換手率為3.9%,環(huán)比上周下降52.7%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)換手率分別為4.0%和3.6%,環(huán)比上周分別變化了39.4%和-33.7%。細(xì)分來(lái)看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5換手率分別為4.0%、5.6%、1.5%、4.9%、4.1%、3.4%,環(huán)比上周分別變化了-52.7%、-2.8%、-46.8%、-27.0%、-27.9%、-35.5%。
  估值方面,平安廣交投廣河高速REIT的估值收益率最高。估值方面,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs中,建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT的PV倍數(shù)最小,為0.86;國(guó)泰君安東久新經(jīng)濟(jì)REIT的估值收益率最高,為6.06%。能源基礎(chǔ)設(shè)施REITs中,中信建投國(guó)家電投新能源REIT的PV倍數(shù)最小,為1.09;中航京能光伏REIT的估值收益率最高,為5.94%。倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs中,中金普洛斯REIT的PV倍數(shù)最小,為1.13;中金普洛斯REIT的估值收益率最高,為5.42%。保障性租賃住房REITs中,中金廈門安居REIT的PV倍數(shù)最小,為1.09;華夏基金華潤(rùn)有巢REIT的估值收益率最高,為5.37%。生態(tài)
 
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