>> 安信國際-港股晨報-230503
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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安信視點：關(guān)注美聯(lián)儲5月議息會議
上周五，港股早盤快速沖高，恒指一度漲超1.6%隨后震蕩回落，午后維持窄幅震蕩，恒指收于日內(nèi)低點附近。恒生指數(shù)收漲，報19894.57點，周跌0.9%；恒生科技指數(shù)漲1.02%，報3901.52點，周跌1.72%；恒生國企指數(shù)漲0.4%，報6702.15點，周跌0.92%。全日市場成交額為1015.11億港元，南向資金凈買入6.67億港元。
個股來看，比亞迪電子285.HK表現(xiàn)亮眼，盤中漲超8%，截至收盤漲5.11%。公司2023年安卓手機收入貢獻占比不到20%，智能手機銷量影響不大；經(jīng)濟復(fù)蘇智能手機銷售有所緩和。北美A客戶收入貢獻占比40%以上，主要包括平板的組裝和手機的部分零部件，平板經(jīng)營第三年已順利爬坡；汽車電子：2022年約90億收入，2023年預(yù)計超200億；底盤懸架、熱管理和其他產(chǎn)品。公司的智能產(chǎn)品：儲能產(chǎn)品收入已經(jīng)是大頭，2023年仍有50%+增長；海外工廠布局服務(wù)器業(yè)務(wù)代工；儲能業(yè)務(wù)和服務(wù)器業(yè)務(wù)兩大智能產(chǎn)品板塊表現(xiàn)值得期待。推薦投資者持續(xù)關(guān)注。
宏觀來看，4月美國Markit制造業(yè)PMI為50.4，較上月回升1.2個百分點；服務(wù)業(yè)PMI為53.7，較上月回升1.1個百分點，兩者均延續(xù)了今年初以來上行的態(tài)勢，服務(wù)業(yè)的表現(xiàn)強于制造業(yè)。在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖的背景下，美聯(lián)儲官員近期的表態(tài)普遍偏鷹派，市場的加息預(yù)期小幅上行，從FEDWatchTools看到的5月加息25BP的概率達到90%左右。經(jīng)濟數(shù)據(jù)的回暖、加息預(yù)期的小幅升溫也在對各類資產(chǎn)價格形成影響，上周10年期國債收益率上行5BP，這一上行主要來自于TIPS指代的實際利率的抬升，德國、法國、意大利、日本國債收益率也出現(xiàn)上行。黃金價格回落，權(quán)益市場普遍趨于震蕩。從歐美銀行板塊的股價表現(xiàn)來看，硅谷銀行的短期沖擊已經(jīng)被市場充分吸收，市場交易的重心重新返回經(jīng)濟基本面和貨幣政策的走向上。盡管近期市場的預(yù)期向美聯(lián)儲靠攏，但考慮到硅谷銀行帶來的金融條件的收緊、以及通脹讀數(shù)的趨勢下行，我們傾向于認為美聯(lián)儲加息已經(jīng)接近尾聲，5月最后一次加息后，美聯(lián)儲有望啟動降息周期，這意味著美債收益率和美元指數(shù)處于下行的趨勢中。
分析師：韓致立
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