久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　2022年公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收11.6億元，同比上升31.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.2億元，同比上升12.5%；公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，2022年業(yè)績(jī)?cè)鏊傩∮跔I(yíng)收增速的原因主要在于毛利率的下降，以及研發(fā)費(fèi)用率的提升。2023年一季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1.2億元，同比上升27.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.8億元，同比上升194.9%。2023年一季度公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅提升的原因在于資金理財(cái)收益和持有的股票公允價(jià)值變動(dòng)損益較上年同期增加。公司“1+N”半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái)加速成長(zhǎng)，2022年年初至2023年一季度末，累計(jì)獲得新增集成電路設(shè)備訂單約13億元，2022年實(shí)現(xiàn)專用設(shè)備制造營(yíng)收2.1億元，同比增長(zhǎng)68.0%。
　　事件
　　公司發(fā)布2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)。2022年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收11.6億元，同比上升31.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.2億元，同比上升12.5%；2023年一季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1.2億元，同比上升27.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.8億元，同比上升194.9%。
　　簡(jiǎn)評(píng)
　　2022年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，2023年一季度業(yè)績(jī)大幅提升。2022年公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收11.6億元，同比上升31.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.2億元，同比上升12.5%。2022年公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鏊傩∮跔I(yíng)收增速的原因主要在于：1）毛利率有所下降，2022年毛利率為54.4%，較上年下降1.8個(gè)百分點(diǎn)；2）研發(fā)費(fèi)用率提升，2022年研發(fā)費(fèi)用率為9.3%，較上年提升4.1個(gè)百分點(diǎn)。2023年一季度公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1.2億元，同比上升27.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.8億元，同比上升194.9%；公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅提升的原因在于資金理財(cái)收益和持有的股票公允價(jià)值變動(dòng)損益較上年同期增加，2023年一季度公司實(shí)現(xiàn)投資收益0.6億元，同比增長(zhǎng)138.3%，實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益0.4億元，上年同期為損失0.1億元。
　　持續(xù)獲取新訂單，“1+N”半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái)加速成長(zhǎng)。2022年年初至2023年一季度末，公司累計(jì)獲得新增集成電路設(shè)備訂單約13億元，2022年公司實(shí)現(xiàn)專用設(shè)備制造營(yíng)收2.1億元，同比增長(zhǎng)68.0%。公司的“1+N”半導(dǎo)體裝備平臺(tái)持續(xù)發(fā)展：1）聚焦離子注入機(jī)業(yè)務(wù)的控股子公司凱世通2022年獲得7.5億元的12英寸主流客戶訂單，2023年一季度新增訂單金額超1億元；凱世通2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.4億元，同比增長(zhǎng)12.0%。2）覆蓋多種前道設(shè)備的控股子公司嘉芯半導(dǎo)體自2021年成立至2022年累計(jì)獲得訂單金額超3.4億元，2023年一季度新增訂單金額超1.2億元，設(shè)備類型包括刻蝕機(jī)、快速熱處理設(shè)備、薄膜沉積設(shè)備、尾氣處理設(shè)備等；嘉芯半導(dǎo)體2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.7億元，同比增長(zhǎng)1188.8%；嘉芯半導(dǎo)體在嘉善縣的109畝用地有望在2023年二季度完成竣工驗(yàn)收，保障2023年年底的項(xiàng)目投產(chǎn)。3）參股公司鐠芯在2022年成功引入大基金二期3.5億元的投資，其旗下專注于半導(dǎo)體零部件業(yè)務(wù)的肯發(fā)有望得到持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展；鐠芯2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.7億元，同比增長(zhǎng)16.5%。
　　股權(quán)激勵(lì)增添發(fā)展動(dòng)能，認(rèn)購(gòu)半導(dǎo)體投資基金加深產(chǎn)業(yè)布局。公司延長(zhǎng)了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃存續(xù)期，明確了667萬股預(yù)留份額（約占總股本的0.7%）的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)，即滿足下列條件之一方可解鎖：1）2023年集成電路業(yè)務(wù)收入占合并報(bào)表收入比例不低于50%；2）2023年集成電路業(yè)務(wù)收入較2022年增長(zhǎng)不少于60%；3）截至2023年年底，公司在全球累計(jì)獲得專利申請(qǐng)受理或獲得授權(quán)專利合計(jì)不少于170項(xiàng)。2023年業(yè)務(wù)考核目標(biāo)有望推動(dòng)公司半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)繼續(xù)增長(zhǎng)。2022年年底公司擬以4億元認(rèn)購(gòu)上海半導(dǎo)體裝備材料產(chǎn)業(yè)投資基金二期的份額，基金重點(diǎn)投資于半導(dǎo)體裝備、材料和零配件領(lǐng)域，投資標(biāo)的有望與公司業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)、加深公司產(chǎn)業(yè)布局。
　　下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，維持買入評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè)公司2023-2025年EPS為0.51/0.57/0.64元,（先前預(yù)測(cè)公司2023-2024年EPS為0.61/0.71元）。公司的“1+N”半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，訂單獲取速度有望提升；公司在離子注入機(jī)、刻蝕機(jī)、薄膜沉積設(shè)備等多品類半導(dǎo)體設(shè)備方面存在顯著產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，看好公司作為半導(dǎo)體設(shè)備龍頭的未來發(fā)展，維持買入評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　1、訂單獲取及交付不及預(yù)期。公司的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)仍在快速成長(zhǎng)期，旗下的半導(dǎo)體設(shè)備工廠正處于建設(shè)階段，產(chǎn)能有待擴(kuò)張，公司自身獲取訂單、交付訂單的能力，容易受到產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度的影響，假如工廠建設(shè)、人員配置無法按原有計(jì)劃進(jìn)行，則公司的訂單量存在一定的不確定性。
　　2、半導(dǎo)體需求不及預(yù)期。公司生產(chǎn)的半導(dǎo)體設(shè)備主要供給負(fù)責(zé)芯片制造的晶圓廠，而晶圓廠的需求受芯片在市場(chǎng)上的銷售情況影響。假如市場(chǎng)上包含智能手機(jī)、個(gè)人電腦在內(nèi)的消費(fèi)電子產(chǎn)品，以及包含新能源汽車、數(shù)據(jù)中心在內(nèi)的終端的銷量出現(xiàn)下降，則可能傳導(dǎo)至晶圓廠對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備需求的下降，繼而影響到公司半導(dǎo)體設(shè)備的銷售。