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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　近期沙特—伊朗復(fù)交為代表的事件，反映中國在中東地緣影響力的日益強(qiáng)化。與之對(duì)應(yīng)的是，美國積極推進(jìn)“重返亞太”后，在中東的影響力逐步式微。新地緣格局下，疊加來自美國的支持明顯弱化，以色列處境已“今非昔比”，中東地緣再次暗流涌動(dòng)。
　　摘要：
　　沙特、伊朗復(fù)交，美國在中東的影響力逐步式微。沙特、伊朗在中國的撮合下，時(shí)隔7年重新復(fù)交，可以看成伊斯蘭教遜尼派、什葉派的“千年和解”，也從側(cè)面體現(xiàn)出美國外交戰(zhàn)略重心“重回亞太”之后，在中東的影響力逐步式微。在2021年出任美國總統(tǒng)以后，拜登積極推進(jìn)“重返亞太”戰(zhàn)略，加強(qiáng)與日韓等盟國的外交關(guān)系以制衡中國，將更多的經(jīng)濟(jì)、政治、軍事資源投入亞太地區(qū)的博弈中。受此影響，美國在中東地緣的影響力逐步弱化。
　　反觀中國，持續(xù)增強(qiáng)與中東國家的合作，穩(wěn)步擴(kuò)大影響力。阿拉伯國家很多依賴石油、天然氣生存，但是當(dāng)前新能源替代老能源是大勢(shì)所趨，所以一方面阿拉伯國家想要做產(chǎn)業(yè)多元化，避免單一經(jīng)濟(jì)支柱導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)不可持續(xù)問題，另一方面石油等能源主要是美元定價(jià)的，其會(huì)受制于美國。為了尋求產(chǎn)業(yè)多元化，以及相對(duì)擺脫對(duì)美元和美國的依賴，阿拉伯國家對(duì)外投資的動(dòng)機(jī)較強(qiáng)，后續(xù)大概率會(huì)進(jìn)一步增加對(duì)外投資。中阿峰會(huì)和“一帶一路”契機(jī)下，中國將會(huì)成為阿拉伯國家投資的重要目的國。
　　原油定價(jià)權(quán)的進(jìn)一步強(qiáng)化，也是沙伊合作的重要共同利益。在遭遇制裁后，伊朗原油產(chǎn)量從接近400萬桶/日最低下滑至200萬桶/日以下，最近上升至250萬桶/日附近，但依舊較峰值相差甚遠(yuǎn)。這意味著，伊朗掌握百萬桶/日以上的閑置產(chǎn)能，也是之前沙特最看重的“共同利益”之一。對(duì)于OPEC而言，沙特、伊朗復(fù)交，意味著OPEC原油供給端的定價(jià)權(quán)將進(jìn)一步強(qiáng)化。
　　阿拉伯世界的再度和解，疊加來自美國的支持明顯弱化，以色列處境已“今非昔比”，中東地緣再次暗流涌動(dòng)。由于美國對(duì)外戰(zhàn)略發(fā)生明顯調(diào)整，以色列獲得的軍事、政治資源支持自然也“大打折扣”。再考慮到阿拉伯遜尼派、什葉派的“千年和解”，以色列在中東地緣格局中可能略顯“孤立”。因此，以色列為找回在中東的主動(dòng)權(quán)，不僅大量驅(qū)逐境內(nèi)巴勒斯坦居民，還頻繁向敘利亞、黎巴嫩等阿拉伯國家發(fā)動(dòng)對(duì)外打擊。與此同時(shí)，第三屆本雅明·內(nèi)塔尼亞胡政府上臺(tái)以來，強(qiáng)硬手腕已遭到國內(nèi)不滿。為轉(zhuǎn)移內(nèi)部矛盾，阻止伊朗核計(jì)劃已然成為以色列不同派別的共同利益。從這個(gè)角度來看，中東局勢(shì)可能會(huì)成為2023年的地緣“黑天鵝”。
　　以史為鑒，如果中東“黑天鵝”出現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)海外權(quán)益市場(chǎng)往往階段性承壓，原油、黃金最為受益。其中，第三、四、五次中東戰(zhàn)爭(zhēng)正值原油需求的增長爆發(fā)期，而中東國家多為原油生產(chǎn)大國，戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致原油供給端的波動(dòng)放大，油價(jià)容易加速?zèng)_高。同時(shí)，戰(zhàn)爭(zhēng)期間風(fēng)險(xiǎn)偏好受到打壓，海外權(quán)益資產(chǎn)往往階段性承壓，黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)受益。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中東地緣摩擦降溫。