>> 渤海證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：4月制造業(yè)PMI指數(shù)為49.2%，景氣水平有所回落-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
大小： |
796KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
寧前羽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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上周行情
2023年4月27日到2023年4月28日，滬深300指數(shù)上漲1.76%，申萬機械設(shè)備板塊上漲1.53%，跑輸滬深300指數(shù)0.23個百分點，在申萬所有一級行業(yè)中位于第15位，統(tǒng)計期內(nèi)表現(xiàn)較好的子行業(yè)為其他自動化設(shè)備、軌交設(shè)備Ⅲ、能源及重型設(shè)備，分別上漲4.37%、3.58%、2.81%。
估值方面，截至2023年4月28日，申萬機械設(shè)備板塊市盈率（TTM，整體法，剔除負值）為27.08倍，相對滬深300的估值溢價率為134.89%。
個股方面，漲幅居前的為杰普特、金馬游樂、瑞凌股份，跌幅居前的為偉隆股份、申菱環(huán)境、英維克。
行業(yè)新聞
1) 4月制造業(yè)PMI指數(shù)為49.2%，景氣水平有所回落。
2)十一部門聯(lián)合印發(fā)《碳達峰碳中和標準體系建設(shè)指南》。
3) 1-3月機械工業(yè)累計實現(xiàn)營收6.5萬億，同比+4.9%。
公司新聞
1)哈工智能發(fā)布2023年一季度報告，營收同比增長68.01%。
2)徐工機械發(fā)布2023年一季度報告，營收同比減少10.11%。
3)神開股份發(fā)布2023年一季度報告，營收同比增長47.20%。
本周行業(yè)策略與個股推薦
根據(jù)CME的預(yù)測數(shù)據(jù)，2023年4月挖掘機銷量約1.8萬臺，同比下降26%左右。其中國內(nèi)市場預(yù)估銷量9000臺，同比下降44%左右。出口市場預(yù)估銷量9000臺，同比增長6%左右，漲幅繼續(xù)收窄。內(nèi)銷方面，國內(nèi)挖掘機械行業(yè)仍處于下行周期，表現(xiàn)較為疲軟。我們認為，未來隨著基建投資的持續(xù)帶動以及房地產(chǎn)消費信心回升支持下房地產(chǎn)開發(fā)投資有望逐步改善，內(nèi)銷數(shù)據(jù)不必過分悲觀。海外市場方面，受全球經(jīng)濟放緩以及出口高基數(shù)影響，預(yù)計2023年挖機出口增速將逐步放緩。
軌交方面，根據(jù)交通運輸部統(tǒng)計，3月全國54個開通城市軌道交通的城市共完成客運量25.4億人次，環(huán)比增加3.6億人次，較2019年月均客運量增加5.5億人次。我們認為，隨著經(jīng)濟環(huán)境的逐步改善，客運量、貨運量需求有望快速回升，建設(shè)交通強國目標下，軌道交通固定資產(chǎn)投資有望繼續(xù)增長。
綜上，我們給予行業(yè)“看好”評級，建議關(guān)注三一重工（600031）、中聯(lián)重科（000157）、徐工機械（000425），恒立液壓（601100）、中國中車（601766）、中國通號（688009）。
風(fēng)險提示：開工情況不及預(yù)期；經(jīng)濟增速低于預(yù)期；原材料價格波動風(fēng)險。
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