>> 國金證券-機(jī)械行業(yè)周報：4月制造業(yè)PMI49.2%，景氣度環(huán)比回落-230503
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
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| 1642KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
滿在朋,秦亞男,李嘉倫 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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行情回顧
上周（2023/4/24-2023/4/28）SW機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌0.99%，在申萬31個一級行業(yè)分類中排名第21；滬深300指數(shù)下跌0.09%。年初至今，SW機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲6.85%，在申萬31個一級行業(yè)分類中排名8；滬深300指數(shù)上漲4.07%。
核心觀點：
4月制造業(yè)PMI49.2%，景氣度環(huán)比回落。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，4與制造業(yè)PMI49.2%，環(huán)比下降2.7pcts，景氣度環(huán)比回落。其中生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為50.2%/48.8%，環(huán)比分別下降4.4/4.8pcts，生產(chǎn)指數(shù)依舊高于50%，制造業(yè)生產(chǎn)總體保持?jǐn)U張，但市場需求有所回落。從業(yè)人員指數(shù)與供應(yīng)商配送時間指數(shù)分別為48.8%/50.3%，環(huán)比分別下降0.9/0.5pcts，制造業(yè)用工景氣度下降，但供應(yīng)商交貨時間持續(xù)加快。分行業(yè)看，裝備制造業(yè)、消費品行業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和高耗能行業(yè)PMI分別為50.1%/49.8%/49.3%/47.9%，環(huán)比下降2.9/2.1/1.9/3.2pcts，裝備制造業(yè)PMI仍高于臨界點，其生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均高于51.0%，延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢。生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為54.7%，繼續(xù)處于較高水平，企業(yè)對近期市場發(fā)展信心穩(wěn)定。
中國核電在建機(jī)組容量全球第一，核電裝備自主化和國產(chǎn)化能力持續(xù)提升。4月26日中國核能行業(yè)協(xié)會發(fā)布《中國核能發(fā)展報告2023》藍(lán)皮書，22年我國新批準(zhǔn)5個核電項目共10臺機(jī)組，新開工核電機(jī)組5臺，截至22年底在建核電機(jī)組23臺，總裝機(jī)容量2549萬千瓦，在建機(jī)組容量繼續(xù)保持全球第一。我國核電裝備自主化和國產(chǎn)化能力進(jìn)一步提升，主要核電堆型設(shè)備國產(chǎn)化率達(dá)到90%以上。2022年國內(nèi)核電主設(shè)備累計交付54臺套，交付數(shù)量創(chuàng)近五年新高。
全球首條GW級鈣鈦礦產(chǎn)線開工，23年預(yù)計全國有近2GW產(chǎn)能即將落地。4月12日，極電光能鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)基地項目在錫山經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)正式開工。項目總投資30億元，占地面積約173畝，計劃建設(shè)全球首條1GW鈣鈦礦光伏生產(chǎn)線、100噸鈣鈦礦量子點生產(chǎn)線及研發(fā)創(chuàng)新中心、總部大樓，預(yù)計2024年竣工，2027年全面達(dá)產(chǎn)。根據(jù)中國通用機(jī)械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，鈣鈦礦獲得資本密集投資，多家企業(yè)通過融資擴(kuò)產(chǎn)，23年內(nèi)全國預(yù)計將有近2GW產(chǎn)能即將落地。
投資建議：
后續(xù)制造業(yè)需求有望回暖，機(jī)床行業(yè)二季度銷量、訂單等數(shù)據(jù)有望實現(xiàn)環(huán)比增長，建議關(guān)注科德數(shù)控、華中數(shù)控。一季度工程機(jī)械平均開工率逐月向好，伴隨新一輪重大基建項目逐步開展，建議關(guān)注中鐵工業(yè)、恒立液壓。一季度國內(nèi)船舶市場數(shù)據(jù)明顯向好，船舶板塊有望實現(xiàn)“量價齊升”，建議關(guān)注中國船舶。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險；原材料價格波動風(fēng)險；政策及擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險。
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