>> 華創(chuàng)證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)：加快短板領(lǐng)域突破，重視核心零部件國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇-230430
| 上傳日期： |
2023/5/1 |
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| 3064KB |
| 格式： |
pdf 共25頁(yè) |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
范益民,丁祎 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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短板領(lǐng)域加快突破，重視核心零部件國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇：中共中央政治局召開會(huì)議，提短板領(lǐng)域加快突破，夯實(shí)科技自立自強(qiáng)根基，培育壯大新動(dòng)能。核心零部件是高端裝備產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，關(guān)鍵部件實(shí)現(xiàn)自主可控關(guān)系到國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的順利推進(jìn)。建議重點(diǎn)關(guān)注高端機(jī)床核心零部件方向，建議關(guān)注高檔數(shù)控系統(tǒng)領(lǐng)域華中數(shù)控、科德數(shù)控；編碼器及光柵尺領(lǐng)域奧普光電；絲桿導(dǎo)軌領(lǐng)域秦川機(jī)床、匯川技術(shù)等。建議重點(diǎn)關(guān)注流程工業(yè)關(guān)鍵部件進(jìn)口替代，建議關(guān)注流程工業(yè)“大腦”DCS領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)龍頭中控技術(shù)，儀器儀表領(lǐng)域川儀股份，中高端變頻器領(lǐng)域匯川技術(shù)等。
信捷電氣：業(yè)績(jī)短期承壓，靜待復(fù)蘇及盈利能力回升。公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.4億元，同比+2.75%；歸母凈利潤(rùn)2.22億元，同比-26.9%；2023年一季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.29億元，同比+2.31%，歸母凈利潤(rùn)0.41億元，同比-45.3%。PLC作為設(shè)備控制層關(guān)鍵部件，客戶粘性強(qiáng)，護(hù)城河寬，公司小型PLC在一般制造業(yè)優(yōu)勢(shì)依然明顯，2022年實(shí)現(xiàn)5.11億元收入，按睿工業(yè)數(shù)據(jù)2022年國(guó)內(nèi)小型PLC市場(chǎng)規(guī)模84.1億元，公司市占率為6.08%；公司將推出具有高響應(yīng)性、強(qiáng)擴(kuò)展能力的高性能PLCXF系列，瞄準(zhǔn)光伏、鋰電、3C等先進(jìn)制造業(yè)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，公司充分利用PLC品牌優(yōu)勢(shì)拉動(dòng)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破，憑借小型PLC產(chǎn)品已有的品牌優(yōu)勢(shì)及客戶資源，隨著公司自動(dòng)化解決方案在細(xì)分行業(yè)的推廣，將進(jìn)一步帶動(dòng)伺服產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)。
新股巨能股份（871478.BJ）：公司是一家以機(jī)器人及相關(guān)智能技術(shù)為核心的智能制造整體解決方案的供應(yīng)商，一直專注于智能制造領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)與創(chuàng)新，致力于為客戶提供以各類機(jī)器人自動(dòng)化生產(chǎn)線、自動(dòng)化輔助單元和智能工廠管理軟件為核心的智能制造整體解決方案。自成立之初至今，公司主要產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于以下領(lǐng)域，包括汽車零部件、工程機(jī)械、航空航天、軍工、軌道交通、電梯及其他通用機(jī)械等裝備制造。公司利用多年來積累的豐富項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力、高質(zhì)量的客戶服務(wù)，并結(jié)合客戶對(duì)自動(dòng)化和智能化程度的需求、基于自動(dòng)化生產(chǎn)工藝流程的深刻理解，運(yùn)用自主研發(fā)的各項(xiàng)核心技術(shù)，通過方案規(guī)劃設(shè)計(jì)、非標(biāo)機(jī)械及電氣設(shè)計(jì)、機(jī)器人及電氣控制系統(tǒng)的編程以及自動(dòng)化生產(chǎn)線的整體安裝調(diào)試等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)零部件加工的自動(dòng)化、智能化生產(chǎn)，滿足客戶的個(gè)性化、定制化需求。公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.74億元，同比增長(zhǎng)31.14%；歸母凈利潤(rùn)0.35億元，同比增長(zhǎng)15.92%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.26億元，同比增長(zhǎng)23.73%。
新股曼恩斯特（301325.SZ）：公司是一家專注于高精密狹縫式涂布技術(shù)工藝設(shè)計(jì)與研發(fā)，向客戶提供涂布整體技術(shù)解決方案的國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)，主要從事高精密狹縫式涂布模頭、涂布設(shè)備及涂布配件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售。公司的產(chǎn)品運(yùn)用領(lǐng)域主要為鋰電池正負(fù)極涂布，涂布效果優(yōu)劣對(duì)鋰電池的電池容量、內(nèi)阻、循環(huán)壽命以及安全性等等都具有重要影響。根據(jù)中國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)證明，公司主導(dǎo)產(chǎn)品高精密狹縫式鋰電池極片涂布模頭2019年至2021年連續(xù)三年市場(chǎng)占有率為分別為19%、21%和26%，本土企業(yè)行業(yè)連續(xù)三年排名第一，且市場(chǎng)占有率連續(xù)增長(zhǎng)。公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.88億元，同比增長(zhǎng)104.06%；歸母凈利潤(rùn)2.03億元，同比增長(zhǎng)113.45%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.98億元，同比增長(zhǎng)115.84%。
投資建議：國(guó)內(nèi)制造業(yè)正處于新一輪景氣回升的過程，轉(zhuǎn)型升級(jí)及“機(jī)器替人”將給高端裝備行業(yè)帶來廣闊市場(chǎng)空間，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦順產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向及進(jìn)口替代趨勢(shì)的工業(yè)自動(dòng)化、機(jī)器人、工業(yè)母機(jī)、機(jī)器視覺、檢測(cè)檢驗(yàn)等細(xì)分行業(yè)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期；國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；重點(diǎn)行業(yè)政策實(shí)施不及預(yù)期；公司推進(jìn)相關(guān)事項(xiàng)存在不確定。
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