>> 萬聯(lián)證券-食品飲料行業(yè)周觀點(diǎn)：多家酒企發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告，茅臺(tái)引領(lǐng)酒業(yè)復(fù)蘇-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
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| 1612KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
陳雯 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
上周（2023年04月24日-2023年04月30日），上證綜指上漲0.67%，申萬食品飲料指數(shù)上漲1.51%，跑贏上證綜指0.84個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第9。上周食品飲料各子板塊多數(shù)上漲，其中預(yù)加工食品（+8.25%）、軟飲料（+6.57%）、保健品（+4.67%）漲幅前三。白酒方面，大清香時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展論壇舉行，宜賓、瀘州共建世界優(yōu)質(zhì)白酒產(chǎn)業(yè)集群，7家酒企聯(lián)合申遺，促進(jìn)品牌發(fā)展，實(shí)現(xiàn)正確成長(zhǎng)。一季度遵義醬酒產(chǎn)值大幅增長(zhǎng)，茅臺(tái)一季度營收凈利保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，陳年貴州茅臺(tái)酒·宋時(shí)雅宴品鑒會(huì)舉行，貴州茅臺(tái)酒（珍品）推廣活動(dòng)開啟，成為酒業(yè)復(fù)蘇階段的引領(lǐng)力量。啤酒方面，四川省第一季度啤酒產(chǎn)量63.5萬千升，青島啤酒一季度營收超107億，華潤(rùn)啤酒2022年共7個(gè)項(xiàng)目正式投產(chǎn)，喜力發(fā)力循環(huán)經(jīng)濟(jì)，行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展。大眾食品方面，娃哈哈發(fā)布三款亞運(yùn)定制水，瑞幸咖啡繼續(xù)探索海外市場(chǎng)，伊利集團(tuán)擬做大做強(qiáng)在湖南業(yè)務(wù)。建議關(guān)注：1）白酒：建議關(guān)注受益于宴席、送禮場(chǎng)景恢復(fù)，長(zhǎng)期需求確定性較強(qiáng)的高端、次高端白酒企業(yè)的配置機(jī)會(huì)；2）啤酒：啤酒發(fā)展高端化、規(guī)范化進(jìn)程加速推進(jìn)，長(zhǎng)期向好趨勢(shì)明確，建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后線下消費(fèi)場(chǎng)景持續(xù)恢復(fù)帶來增量，建議關(guān)注乳制品、調(diào)味品、預(yù)制菜、速凍食品、鹵制品等大眾食品龍頭。
投資要點(diǎn)：
本周行情回顧：上周（2023年04月24日-2023年04月30日），上證綜指上漲0.67%，申萬食品飲料指數(shù)上漲1.51%，跑贏上證綜指0.84個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第9。上周食品飲料各子板塊多數(shù)上漲，其中預(yù)加工食品（+8.25%）、軟飲料（+6.57%）、保健品（+4.67%）漲幅前三。
白酒每周談：上周白酒板塊上漲0.91%，其中伊力特（+8.75%）、迎駕貢酒（+6.49%）、順鑫農(nóng)業(yè)（+5.33%）漲幅居前三，貴州茅臺(tái)上漲2.03%，五糧液下跌1.74%。行業(yè)層面，大清香時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展論壇舉行，宜賓、瀘州共建世界優(yōu)質(zhì)白酒產(chǎn)業(yè)集群，7家酒企聯(lián)合申遺，促進(jìn)品牌發(fā)展，實(shí)現(xiàn)正確成長(zhǎng)。一季度遵義醬酒產(chǎn)值大幅增長(zhǎng)，茅臺(tái)一季度營收凈利保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，陳年貴州茅臺(tái)酒·宋時(shí)雅宴品鑒會(huì)舉行，貴州茅臺(tái)酒（珍品）推廣活動(dòng)開啟。貴州茅臺(tái)：上周，20年飛天茅臺(tái)批價(jià)維持3060元/瓶，飛天散瓶?jī)r(jià)格維持2840元/瓶，貴州茅臺(tái)一季度營收凈利保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，成為酒業(yè)復(fù)蘇階段的引領(lǐng)力量。五糧液：上周，普五（八代）價(jià)格小幅跌至955元/瓶，五糧液2022年實(shí)現(xiàn)營收億元739.69。瀘州老窖：上周，瀘州老窖(52度)維持388.00元/瓶，瀘州老窖2022年?duì)I收、凈利均實(shí)現(xiàn)2位數(shù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入251.24億元，凈利潤(rùn)103.65億元
食品飲料其它板塊：
啤酒：青島啤酒：青島啤酒公司2023年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入107.1億元，同比增長(zhǎng)16.27%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.5億元，同比增長(zhǎng)28.86%。華潤(rùn)啤酒：2022年華潤(rùn)啤酒共有7個(gè)搬遷新建項(xiàng)目正式啟動(dòng)，其中包括：蚌埠80萬千升/年搬遷新建項(xiàng)目、濟(jì)南100萬千升/年新建項(xiàng)目等。同年共有7個(gè)項(xiàng)目正式投產(chǎn)運(yùn)營，包括杭州工廠20萬千升/年喜力啤酒升級(jí)改造項(xiàng)目等。
風(fēng)險(xiǎn)因素：1.政策風(fēng)險(xiǎn)2.食品安全風(fēng)險(xiǎn)3.疫情風(fēng)險(xiǎn)4.經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
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