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投資要點(diǎn)：
　　鋼鐵：鋼價(jià)環(huán)比-3.22%。本周鋼材消費(fèi)環(huán)比有所增加；供應(yīng)受需求不佳和虧損等因素影響，鋼廠檢修情況增加，產(chǎn)量繼續(xù)縮減；庫存維持去化。近期鋼鐵行情持續(xù)走弱，五一節(jié)前備貨需求表現(xiàn)偏淡，考慮到五月后下游施工或受梅雨季節(jié)影響，需求或延續(xù)弱勢(shì)，短期鋼價(jià)將延續(xù)弱勢(shì)震蕩運(yùn)行。
　　工業(yè)金屬：銅/鋁價(jià)環(huán)比-2.16%/-2.94%。銅，海外銅礦干擾緩和，國內(nèi)五一節(jié)前備貨需求增多，疊加近期銅價(jià)走弱，下游對(duì)低價(jià)貨源采購意向增強(qiáng)。美國第一季度GDP數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)雖放緩但通脹仍有粘性，預(yù)計(jì)在加息落定前銅價(jià)維持震蕩；鋁，據(jù)SMM，本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周小幅上漲。五一節(jié)前備貨力度較弱，后續(xù)鋁加工企業(yè)開工難有明顯改善，短期鋁價(jià)或在低庫存支撐下維持震蕩。
　　鋰：電碳價(jià)格環(huán)比+1.58%。4月部分云母企業(yè)和鋰鹽廠因成本倒掛等問題出現(xiàn)減停產(chǎn)的情況，帶動(dòng)近期碳酸鋰開工率回落；同時(shí)，由于節(jié)前備貨需求，下游詢盤逐漸增多，本周碳酸鋰市場(chǎng)活躍度增強(qiáng)，鋰價(jià)止跌反彈。
　　稀土：氧化鐠釹/氧化鏑/氧化鋱價(jià)格環(huán)比-8.61%/-1.81%/-2.89%。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國1-3月份共計(jì)出口稀土同比減少6.6%，稀土需求表現(xiàn)較弱，采購方采購積極性較差，稀土價(jià)格繼續(xù)下跌。
　　投資建議
　?。?）為確保實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間我國軍備有望加速補(bǔ)短板，當(dāng)前我國軍機(jī)升級(jí)換裝需求強(qiáng)烈，高端鈦合金和高溫合金是機(jī)身和發(fā)動(dòng)機(jī)不可或缺的重要原料，技術(shù)壁壘極高，國內(nèi)供不應(yīng)求，建議關(guān)注西部超導(dǎo)（688122）和撫順特鋼（600399）。（2）政府工作報(bào)告顯示今年GDP目標(biāo)增速5%左右，以穩(wěn)中求進(jìn)為主，國內(nèi)宏觀預(yù)期向好，基建有望成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇重要抓手，建議關(guān)注寶鋼股份（600019）、神火股份（000933）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。