>> 華泰期貨-軟商品日報：棉企銷售積極性增加，鄭棉震蕩上行-230505
| 上傳日期： |
2023/5/5 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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棉花觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤棉花2309合約15715元/噸，較前日上漲230元/噸，漲幅1.49%。持倉量681409手，倉單數(shù)18229張。現(xiàn)貨方面，新疆3128B棉新疆到廠價15416元/噸，較前日上漲100元/噸?，F(xiàn)貨基差CF09-300，較前日下跌130。全國均價15920元/噸，較前日上漲101元/噸?，F(xiàn)貨基差CF09+205，較前日下跌130。
國際方面，4月初伴隨海外風(fēng)險事件的緩和以及棉花減產(chǎn)預(yù)期的刺激，棉價震蕩上行。但后期隨著主要植棉區(qū)天氣炒作的緩和以及海外風(fēng)險事件風(fēng)云再起和美聯(lián)儲加息的預(yù)期再度發(fā)酵，疊加連續(xù)數(shù)周周度出口數(shù)據(jù)的欠佳，美棉又經(jīng)歷了一波價格的震蕩下行。后期需持續(xù)關(guān)注天氣對主產(chǎn)國新季棉花種植進度的影響，以及宏觀事件對棉價造成的影響。國內(nèi)方面，因3月出口數(shù)據(jù)超預(yù)期增長，市場受到樂觀情緒主導(dǎo)，加之國內(nèi)外減產(chǎn)的預(yù)期強烈以及新年度新疆棉加工接近尾聲，供應(yīng)端壓力預(yù)計有所緩解，4月鄭棉價格震蕩上行，甚至突破前期高點觸及15500，重心有明顯的抬升。但目前來看面積的去化還不能確定對未來減產(chǎn)的影響程度，因此還需持續(xù)關(guān)注種植階段的天氣與種植進度，此外還需觀察出口數(shù)據(jù)向好的持續(xù)性與美國加息等宏觀因素對后期消費端的影響。整體來看，預(yù)計未來棉花價格或?qū)⒀永m(xù)偏強震蕩的態(tài)勢。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險
無
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