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 22年11月以來《進攻上證50》《拿好上證50過節(jié)紅包》、《輪盤從科創(chuàng)50回歸上證50》等多篇報告踩住上證50機會，漲幅近16%。22年12月以來持續(xù)圍繞上證50和科創(chuàng)50國企，今年中字頭央企指數(shù)累計漲幅12%。3月以來“科創(chuàng)牛”系列持續(xù)提示推薦科創(chuàng)板機會，科創(chuàng)50累計漲幅7%。
　　宏觀維度疫后經(jīng)濟補償性修復轉向溫和復蘇，斜率雖放緩但向上趨勢不改，下游消費（社零、服務業(yè)生產(chǎn)）展現(xiàn)出較強的修復韌性，內(nèi)循環(huán)有望主導下階段經(jīng)濟修復。
　　中觀維度圍繞上證50方向高股息與消費復蘇展開配置，科創(chuàng)50方向半導體周期底部越發(fā)清晰。消費復蘇方面，五一高頻數(shù)據(jù)驗證了出行、餐飲鏈的消費活力，地產(chǎn)銷售環(huán)比雖小幅回落同比依舊保持增長態(tài)勢，地產(chǎn)鏈的復蘇仍在傳導。半導體方面，美光、三星兩大存儲巨頭釋放托底DRAM價格信號，在去年同期持續(xù)疊加的背景下，若是今年DRAM價格能夠底部企穩(wěn)則同比拐點或現(xiàn)。
　　綜合宏觀、中觀與政策，把握兩條配置主線：主線一，高股息，建筑裝飾、保險、銀行。主線二，消費復蘇，中藥、白色家電、家居用品、啤酒。
　　風險提示：無風險利率上行、宏觀經(jīng)濟大幅波動、產(chǎn)業(yè)政策風險、市場波動超預期、全球資本回流美國超預期等。