>> 國泰君安-環(huán)保行業(yè)周報：盤點環(huán)保轉(zhuǎn)債投資機會-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
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| 455KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐強,邵瀟 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
上周CEA周成交1萬噸，周成交均價55元/噸。地方碳配額周成交46萬噸，周成交均價56元/噸。CCER周成交4.95萬噸。
摘要：
環(huán)保板塊上周漲跌幅。1）上周環(huán)保、燃氣、水務(wù)、電力（申萬指數(shù)）分別上漲1.20%、0.25%、1.48%、2.30%；創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指、深證成指分別波動-0.21%、+0.67%、-0.98%。2）上周環(huán)保個股漲幅前五名分別為：安車檢測（+18.74%）、南大環(huán)境（+15.11%）、皖儀科技（+12.70%）、奧福環(huán)保（+10.21%）、路德環(huán)境（+9.45%）。3）跌幅前五名分別為：天瑞儀器（-14.80%）、ST交投（-12.16%）、賽恩斯（-11.27%）、中建環(huán)能（-7.76%）、湘潭電化(-7.72%)。
地方碳配額周成交46萬噸，成交均價56元/噸。上周全國碳市場碳排放配額（CEA）成交1.11萬噸，較前一周下降98%，周成交均價54.86元/噸，較前一周上漲9%。地方交易所碳配額上周成交45.61萬噸，較前一周下降77%，周成交均價為55.62元/噸，較前一周上漲348%。上周各地方交易所中，碳配額成交均價最高為北京碳配額86元/噸，最低為福建碳排放配額32元/噸。上周全國CCER成交4.95萬噸，較前一周下降58%。
碳中和信息速遞：1）工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于組織開展2023年度工業(yè)節(jié)能監(jiān)察工作的通知，要求在2021年、2022年工作基礎(chǔ)上，對17個重點行業(yè)企業(yè)，開展行業(yè)強制性能耗限額標準、能效標桿水平和基準水平。2）自然資源部、發(fā)改委、財政部、國家林草局聯(lián)合印發(fā)了《生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力鞏固提升實施方案》，“十四五”期間，要基本摸清我國生態(tài)系統(tǒng)碳儲量本底和增匯潛力，初步建立與國際接軌的生態(tài)系統(tǒng)碳匯計量體系。
周度投資觀點：環(huán)保行業(yè)可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量與規(guī)模處于申萬一級行業(yè)中較高水平。截至2023年3月，環(huán)保行業(yè)已發(fā)行19只可轉(zhuǎn)債，發(fā)行數(shù)量占環(huán)保行業(yè)上市公司比例為14%，發(fā)行規(guī)模174億元。已發(fā)行可轉(zhuǎn)債募投項目主要為固危廢處置、供排水業(yè)務(wù)、工程與設(shè)備，發(fā)行評級總體在AA-以上。2023年環(huán)保行業(yè)公司計劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債募投項目主要為：科學(xué)儀器生產(chǎn)、水處理、固危廢處置。投資建議：環(huán)保行業(yè)中，固廢處置、水務(wù)以及工程與設(shè)備子版塊可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模較高，推薦垃圾焚燒、水務(wù)以及設(shè)備公司投資機會。1）垃圾焚燒：政策將推動建制鎮(zhèn)開展集中垃圾焚燒設(shè)施建設(shè)，垃圾焚燒項目有望拓展下沉市場。同時，龍頭轉(zhuǎn)型有望迎來價值重估。推薦垃圾焚燒龍頭旺能環(huán)境、綠色動力。2）水務(wù)：成渝地區(qū)城鎮(zhèn)化加速，打開污水處理空間，推薦地方水務(wù)龍頭重慶水務(wù)。3）工程與設(shè)備：推薦ST龍凈，公司積極布局儲能電芯、儲能系統(tǒng)集成及風(fēng)光運營業(yè)務(wù)，加速轉(zhuǎn)型新能源業(yè)務(wù)。4）環(huán)境監(jiān)測：科學(xué)儀器國產(chǎn)化進程加速，推薦擁有質(zhì)子轉(zhuǎn)移-飛行時間核心技術(shù)的環(huán)境監(jiān)測龍頭雪迪龍。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策變化，項目進度低于預(yù)期，觸發(fā)條件強制贖回
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