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重點(diǎn)推薦：航錦科技、華中數(shù)控、協(xié)鑫能科、雙良節(jié)能、天融信、超圖軟件、紐威股份、天通股份、西子潔能、捷佳偉創(chuàng)、天準(zhǔn)科技
　　核心個(gè)股組合：航錦科技、華中數(shù)控、協(xié)鑫能科、雙良節(jié)能、紐威股份、華伍股份、西子潔能、聯(lián)贏激光、驕成超聲、奧特維、羅博特科、高測(cè)股份、宇晶股份、先導(dǎo)智能、杭可科技、星云股份、捷佳偉創(chuàng)、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
　　本周專題研究：22年機(jī)械設(shè)備行業(yè)總營收1.6萬億元，同比增長1.8%，歸母凈利潤1040億元，同比下降6.3%，盈利能力階段性承壓，主要是受到制造業(yè)需求較弱、國內(nèi)外復(fù)雜的政治經(jīng)濟(jì)等形勢(shì)影響。23Q1機(jī)械設(shè)備行業(yè)總營收0.35萬億元，同比增長5.9%；歸母凈利潤244億元，同比增長9.1%，較年報(bào)數(shù)據(jù)已有所改善。分板塊看，通用設(shè)備受下游需求影響增速較低，光伏、鋰電等專用設(shè)備延續(xù)高成長性，22年光伏設(shè)備營收、歸母凈利潤分別同比增長63.8%、68.5%。展望Q2，隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，制造業(yè)有望加快回暖，建議關(guān)注：1）需求邊際改善、自主可控趨勢(shì)明確的機(jī)床、機(jī)器人、工業(yè)軟件等通用設(shè)備板塊；2）光伏、鋰電等高成長性賽道的技術(shù)迭代環(huán)節(jié)。
　　重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：
　　鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計(jì)21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢(shì)明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的一二線龍頭；
　　光伏設(shè)備，設(shè)備迭代升級(jí)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時(shí)光伏原材料價(jià)格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設(shè)備龍頭；
　　換電，2025年換電站運(yùn)營空間有望達(dá)到1357.55億元，換電站運(yùn)營是換電領(lǐng)域市場(chǎng)空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運(yùn)營企業(yè)；
　　儲(chǔ)能，儲(chǔ)能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動(dòng)行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
　　半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計(jì)2030年行業(yè)需求達(dá)1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺(tái)型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
　　自動(dòng)化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場(chǎng)規(guī)模在400億左右，預(yù)計(jì)2026年達(dá)557億元，看好受益于集中度提高和進(jìn)口替代的行業(yè)龍頭；
　　氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)的龍頭公司；
　　工程機(jī)械，強(qiáng)者恒強(qiáng)，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)的整機(jī)和零部件公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級(jí)不及預(yù)期
　　海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期
　　海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
　　原材料價(jià)格波動(dòng)
　　零部件供應(yīng)受阻
　　客戶擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期
　　市場(chǎng)競爭加劇