>> 創(chuàng)元期貨-銅周度報告：加息或近尾聲，銅價窄幅波動-230507
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
大小： |
4217KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廉超 |
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摘要：
原料端，礦端寬松態(tài)勢不減，進口銅精礦加工費環(huán)比增0.85%至85.47美元/噸；近期銅價疲軟，廢料持貨商捂貨惜售情緒加劇，貿(mào)易商因利潤空間變窄交投情緒也有所下滑，近期再生銅供應(yīng)或有所收緊。冶煉端，4月SMM電解銅產(chǎn)量為97萬噸，環(huán)比增加2%，同比增加17.2%，5月在冶煉廠檢修背景下，環(huán)比或出現(xiàn)下滑。需求端，節(jié)后精廢銅桿開工均出現(xiàn)大幅下滑，既有企業(yè)放假的原因，也與終端需求未見明顯回暖有較大關(guān)系。銅價下跌對于訂單回暖的刺激持續(xù)性不強，市場存在畏跌情緒，仍然以剛需采購為主。耐用品消費方面，5月空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)增勢不減為1885萬臺，同比增長17.5%，汽車方面國常會再提推動汽車下鄉(xiāng)，深圳市放寬混動車輛指標(biāo)，市場促汽車消費積極信號頻傳。庫存方面，LME銅庫存增5875噸至7.04萬噸，較去年同期減少9萬噸，分地區(qū)看亞洲增5450噸，歐洲減50噸，美洲增475噸。COMEX庫存環(huán)比持平2.5萬噸。國內(nèi)現(xiàn)貨庫存（含交易所）環(huán)比增0.46萬噸至16.81萬噸，全球交易所庫存23萬噸，環(huán)比增加3699噸，同比減少7萬噸。國內(nèi)交易所+保稅區(qū)庫存總計32.74萬噸，環(huán)比增0.53萬噸，同比減少12萬噸。整體來看，當(dāng)前終端需求分化較大，線纜行業(yè)疲軟，耐用品仍有期待，在冶煉廠檢修背景下，5月份銅供需難見明顯寬松，加上美聯(lián)儲加息臨近尾聲，銅價下方仍有支撐。
本周關(guān)注點：
旺季消費回升幅度
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