>> 長江證券-機械行業(yè)2022年報暨2023年一季報綜述：業(yè)績?nèi)鯊?fù)蘇，期待需求持續(xù)修復(fù)-230506
| 上傳日期： |
2023/5/6 |
大小： |
17300KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
趙智勇，臧雄，倪蕤 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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22Q4-23Q1營收增速有所放緩
機械設(shè)備行業(yè)我們重點關(guān)注11個重點子板塊：通用機械（包含工控自動化、工業(yè)機器人、激光設(shè)備、機床工具、叉車5個細(xì)分行業(yè)）、軌交裝備、半導(dǎo)體設(shè)備、光伏設(shè)備、油氣設(shè)備、檢測服務(wù)、工程機械、包裝設(shè)備、3C設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、鋰電設(shè)備。
2022年機械設(shè)備行業(yè)實現(xiàn)營收22125億元，同比+5.2%。分季度看，2022年Q1、Q2、Q3、Q4營收增速分別為+6.2%、-1.7%、+15.1%、+6.2%。2023Q1機械設(shè)備行業(yè)實現(xiàn)營收4792億元，同比+5.8%。
分行業(yè)看，2023Q1營收占比較大的通用機械、工程機械增速環(huán)比下滑較多，疊加檢測服務(wù)營收規(guī)模收縮，對板塊整體表現(xiàn)有一定拖累。
半導(dǎo)體設(shè)備、光伏設(shè)備等專用設(shè)備賽道延續(xù)景氣態(tài)勢，2022-2023Q1營收維持高增，同比增速在11個重點子板塊中靠前。
風(fēng)險提示
制造業(yè)景氣修復(fù)不及預(yù)期。行業(yè)整體表現(xiàn)與制造業(yè)景氣程度關(guān)聯(lián)密切，2022年受到疫情等因素影響，行業(yè)增速明顯放緩，隨著制造業(yè)景氣逐步修復(fù)，行業(yè)表現(xiàn)有望逐步改善；若制造業(yè)景氣修復(fù)不及預(yù)期，將對行業(yè)業(yè)績造成負(fù)面影響。
大宗商品價格、匯率波動的風(fēng)險。大宗商品作為行業(yè)的主要原材料之一，價格波動將對行業(yè)毛利率產(chǎn)生影響；行業(yè)內(nèi)部分公司海外業(yè)務(wù)拓展較好，若匯率發(fā)生波動，將對行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生影響。
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