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投資要點(diǎn)：
　　本周觀點(diǎn)
　　輕工制造：一季度期內(nèi)，國內(nèi)商品房銷售、竣工，家居賣場銷售額以及家具社零等數(shù)據(jù)均表現(xiàn)良好，顯示了建材、家居行業(yè)景氣度正逐步回升。但從一季報(bào)的情況來看，家居用品板塊營收同比下滑超過10%，并未體現(xiàn)行業(yè)回暖所帶來的增長，致使上周家居用品板塊下跌1.01%，跑輸輕工制造指數(shù)0.79pct.。我們認(rèn)為，家居用品作為耐用消費(fèi)品，相較于快消品其銷售回暖本身就需要一定時(shí)間周期。另一方面，“開門紅”、“315”等大促活動(dòng)，帶來的家居企業(yè)終端訂單增長與企業(yè)業(yè)績釋放存在一定的滯后周期。因此，一季報(bào)不能直接且充分的反應(yīng)行業(yè)回暖對于企業(yè)業(yè)績的拉動(dòng)作用。目前來看，國內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)仍在持續(xù)回暖，克爾瑞數(shù)據(jù)顯示，1-4月百強(qiáng)房企全口徑銷售額同比+9.7%，4月單月全口徑銷售額同比+31.6%，為后續(xù)家居消費(fèi)需求釋放形成良好支撐。此外，年內(nèi)保交樓政策持續(xù)推進(jìn)，帶動(dòng)家居企業(yè)大宗業(yè)務(wù)景氣度，進(jìn)一步夯實(shí)業(yè)績回暖基礎(chǔ)。綜合來看，二季度板塊業(yè)績將開始恢復(fù)增長，而在近期板塊回調(diào)之后，配置價(jià)值與機(jī)會再度凸顯。重點(diǎn)推薦：歐派家居、索菲亞和顧家家居。
　　紡織服飾：“五一”假期，居民出行意愿強(qiáng)烈，消費(fèi)熱情高漲，消費(fèi)市場保持較快增長。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長18.9%，金銀珠寶、服裝、化妝品、煙酒銷售額同比分別增長22.8%、18.4%、16.5%和15.1%，通信器材銷售額同比增長20.1%，家電銷售額同比增長13.9%。全國示范步行街客流量、營業(yè)額同比分別增長121.4%和87.6%；餐飲休閑消費(fèi)持續(xù)火熱，重點(diǎn)餐飲企業(yè)銷售額同比增長57.9%。從數(shù)據(jù)上看，國內(nèi)居民消費(fèi)需求保持良好回暖態(tài)勢，且我們預(yù)計(jì)二季度增長情況，或更優(yōu)于一季度，板塊行情也有望得以持續(xù)，中高端男女裝將繼續(xù)保有較好的業(yè)績彈性。運(yùn)動(dòng)服飾行業(yè)目前來看，庫存水平持續(xù)向好，行業(yè)景氣度逐步回升，看好國產(chǎn)品牌市場占有率的穩(wěn)步提升，推薦國內(nèi)戶外用品龍頭企業(yè)探路者。
　　推薦組合：歐派家居（603833）、顧家家居（603816）、索菲亞（002572）、晨光股份（603899）、探路者（300005）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；原材料成本上漲；新產(chǎn)能無法及時(shí)消化；大客戶流失。