>> 勝利證券-勝利早報(bào)-230509
| 上傳日期： |
2023/5/9 |
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勝利證券 |
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隔夜美股三大指數(shù)漲跌不一，其中，新能源汽車(chē)、大型科技股偏強(qiáng)。A股滬深兩市與港股收漲，其中，人民幣國(guó)際化與一帶一路受益的港口、資源、金融板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，酒旅、半導(dǎo)體等弱。市場(chǎng)消息看，市場(chǎng)消化了4月美國(guó)亮眼的新增就業(yè)、失業(yè)率、工資表現(xiàn)等數(shù)據(jù)後，在等待即將CPI與PPI的數(shù)據(jù)以判斷下一步的方向。若通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)大幅回落，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息憂(yōu)慮將大幅降低，對(duì)暫停加息或降息的預(yù)期開(kāi)始升溫，美國(guó)將進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退、利率預(yù)期下行、通脹下行的宏觀週期，低估高息的優(yōu)秀大型企業(yè)、黃金、債券等回升。若通脹沒(méi)有明顯回落，那麼市場(chǎng)再次面臨滯漲預(yù)期的衝擊，使外圍市場(chǎng)可能出現(xiàn)劇烈震盪。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，市場(chǎng)繼續(xù)正回饋人民幣國(guó)際化與一帶一路的相關(guān)利好消息，中俄建設(shè)港口、伊拉克議員組團(tuán)與中國(guó)推進(jìn)一帶一路、巴基斯坦等人民幣購(gòu)買(mǎi)俄羅斯石油等，這些消息反映了一帶一路與人民幣國(guó)際化的推進(jìn)加快，有利於人民幣資產(chǎn)走勢(shì)穩(wěn)固。另外，最近各地商業(yè)銀行開(kāi)始下調(diào)存款利率，國(guó)內(nèi)降息持續(xù)。目前國(guó)內(nèi)政策對(duì)於實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)相對(duì)友好、相對(duì)低息與寬鬆的貨幣環(huán)境、通脹水準(zhǔn)相對(duì)低、經(jīng)濟(jì)面趨穩(wěn)等，這一宏觀環(huán)境利於資本市場(chǎng)走強(qiáng)。最近經(jīng)濟(jì)資料有所偏軟，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)寬鬆政策有望延續(xù)，消除了央行可能收緊貨幣政策的疑慮。綜合來(lái)看，繼續(xù)看好中國(guó)資產(chǎn)走出獨(dú)立的行情，策略上，重點(diǎn)部署新引擎帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，受益於在中特估的背景下，優(yōu)先選擇低估值、高息的大型國(guó)央企，如：深度參與一帶一路的基建、機(jī)械、物流等優(yōu)質(zhì)央企國(guó)企，受益人民幣國(guó)際化及資產(chǎn)品質(zhì)改善的中資金融，受益於國(guó)產(chǎn)化替代與卡脖子攻關(guān)支援的核心材料與設(shè)備等高端製造業(yè)。
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