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要聞點(diǎn)評(píng)：卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月5日，浮法玻璃行業(yè)庫(kù)存4204萬(wàn)重箱，單周上升3.0%，這是自3月初庫(kù)存連續(xù)下降8周（降幅42.6%）后首次回漲。結(jié)合下游地產(chǎn)需求及行業(yè)發(fā)貨情況，我們判斷主要是勞動(dòng)節(jié)假期和部分區(qū)域雨水天氣影響，不改變玻璃降庫(kù)升價(jià)趨勢(shì)。值得注意的是，5月5日，全國(guó)浮法玻璃均價(jià)108.2元，單周繼續(xù)上漲3.6%,近兩月底部回升34.2%。價(jià)格的持續(xù)回升也佐證了浮法玻璃復(fù)蘇邏輯，我們建議積極布局參與玻璃板塊投資機(jī)會(huì)。
　　核心觀點(diǎn)：新材料板塊：推薦1）關(guān)注OCA光學(xué)膠百億賽道國(guó)產(chǎn)替代，及鋰電池絕緣材料放量龍頭斯迪克。2）下游需求持續(xù)景氣的光伏/電動(dòng)車軟磁材料龍頭鉑科新材；建材板塊：浮法玻璃行業(yè)庫(kù)存近兩月下降近40.0%，價(jià)格回升34.2%，在竣工預(yù)期好轉(zhuǎn)，純堿成本H2有望大幅下行背景下，我們建議重點(diǎn)關(guān)注玻璃龍頭企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，相關(guān)標(biāo)的：旗濱集團(tuán)。
　　裝修建材：近期二手房市場(chǎng)率先回暖，建材C端銷售復(fù)蘇較快，有助于推動(dòng)拿地與開工端指標(biāo)邊際改善。持續(xù)看好竣工端建材市場(chǎng)基本面和估值的雙修復(fù)。
　　相關(guān)標(biāo)的：堅(jiān)朗五金、蒙娜麗莎、兔寶寶、北新建材、東方雨虹、科順股份、北新建材、偉星新材、中國(guó)聯(lián)塑。
　　水泥：近期全國(guó)水泥價(jià)格轉(zhuǎn)為下行，需求偏弱。從供給看，北方省份大部分停窯，南方省份部分停窯，但熟料庫(kù)存整體處于高位；截止到5月5日，最新全國(guó)水泥價(jià)格達(dá)到每噸373.8元（YoY-19.4%），較上周上漲0.7%，最新全國(guó)水泥開工率為55.0%（YoY-1.1pp），較上周上漲1.0pp。庫(kù)容方面：最新水泥庫(kù)容比為69.0%（YoY+11.0pp），較上周上漲2.9pp，熟料庫(kù)容比為65.6%（YoY+2.7pp），較上周上漲0.7pp。成本方面：主要燃料價(jià)格繼續(xù)下降，但對(duì)水泥價(jià)格沒有向下影響，主要原因是部分水泥企業(yè)已經(jīng)停窯。相關(guān)標(biāo)的：華新水泥、上峰水泥。
　　玻璃：近期浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)部分松動(dòng)，區(qū)域出貨存在差異，銷區(qū)市場(chǎng)成交較好。截止到5月5日，全國(guó)浮法玻璃價(jià)格為108.2元/重量箱（YoY+12.8%），較上周上漲3.6%。庫(kù)存方面：最新浮法玻璃庫(kù)存較上周增加124萬(wàn)重量箱，達(dá)到4204萬(wàn)重量箱（YoY-33.0%），較上周下降6.3%。近期國(guó)內(nèi)光伏玻璃市場(chǎng)整體交投平穩(wěn)，場(chǎng)內(nèi)觀望情緒較濃。截止到5月5日，光伏玻璃最新價(jià)格為26.0元，較上周略有上漲。成本支撐下，加之庫(kù)存壓力不大，仍有個(gè)別廠家持觀望心態(tài)。相關(guān)標(biāo)的：旗濱集團(tuán)、信義玻璃、南玻A、信義光能。
　　玻纖：本周無(wú)堿池窯粗紗市場(chǎng)價(jià)格略微上揚(yáng)。截止到5月5日，全國(guó)無(wú)堿玻纖紗均價(jià)為每噸4812.2元（YoY-31.1%），較上周略有上漲。電子紗市場(chǎng)整體供需表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，多數(shù)池窯廠仍自用織布為主，少量貨源外售，整體各廠庫(kù)存增速較慢。當(dāng)前中下游老客戶提貨為主，多數(shù)池窯廠短期或維持偏穩(wěn)運(yùn)行。相關(guān)標(biāo)的：中材科技、中國(guó)巨石。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)銷售恢復(fù)不及預(yù)期；基建投資不及預(yù)期；消費(fèi)電子復(fù)蘇不及預(yù)期；新能源基建不及預(yù)期。