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本周醫(yī)藥生物板塊收益率為-0.77%，板塊相對滬深300收益率為-0.47%，在31個一級子行業(yè)指數(shù)中排名第17。6個子板塊中，中藥Ⅱ周漲幅最大，漲幅2.50%（相對滬深300收益率為+2.80%）；跌幅最大的為醫(yī)療服務(wù)，跌幅2.07% （相對滬深300收益率為-1.76% ）。
　　近一個月醫(yī)藥生物板塊收益率為-1.37%，板塊相對滬深300收益率為-1.80%，在31個一級子行業(yè)指數(shù)中排名第13。6個子板塊中，中藥板塊月漲幅最大，漲幅8.53%（相對滬深300收益率為+8.10%）；跌幅最大的為醫(yī)療服務(wù)，跌幅12.52%（相對滬深300收益率為-12.95%）。
　　5月5日，國家藥監(jiān)局發(fā)布《藥品標(biāo)準(zhǔn)管理辦法（征求意見稿）》，為進一步規(guī)范和加強藥品標(biāo)準(zhǔn)管理，建立最嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃幤窐?biāo)準(zhǔn)，保障藥品安全性、有效性和質(zhì)量可控性，再次公開征求意見?！豆芾磙k法》適用于國家藥品標(biāo)準(zhǔn)、藥品注冊標(biāo)準(zhǔn)和省級中藥標(biāo)準(zhǔn)的管理?！豆芾磙k法》明確了持有人主體責(zé)任、國家局、藥典委員會、國家藥典委員會、檢驗機構(gòu)、藥審中心、省級局等各方職責(zé)；制定了國家藥品標(biāo)準(zhǔn)、藥品注冊標(biāo)準(zhǔn)、省級中藥標(biāo)準(zhǔn)等。
　　5月5日，市場監(jiān)管總局、國家中醫(yī)藥局、國家藥監(jiān)局等十一部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步加強醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》，就加強醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管工作，提出：①堅持保護人民群眾生命健康安全底線，明確規(guī)定醫(yī)療美容服務(wù)屬于醫(yī)療活勱，必須遵守衛(wèi)生健康有關(guān)行業(yè)準(zhǔn)入的法律法規(guī)；②著重強調(diào)跨部門綜合監(jiān)管，在現(xiàn)有法律法規(guī)框架下，從登記管理、資質(zhì)審核、“證”“照”信息共享、通報會商、聯(lián)合抽查檢查、行刑銜接等多個維度同時發(fā)力，構(gòu)建貫通協(xié)同、高效聯(lián)勱的行業(yè)監(jiān)管體系等意見和規(guī)定?！吨笇?dǎo)意見》的發(fā)布，將進一步加強醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管工作，規(guī)范和促進醫(yī)療美容行業(yè)發(fā)展。
　　5月4日，國家藥監(jiān)局中藥材GAP專家工作組成立暨中藥材GAP監(jiān)督實斲推進工作會議在京召開。會議審議了中藥材GAP實斲要點和審核檢查要點，研討推進中藥材GAP實斲工作方向及監(jiān)督實斲示范建設(shè)方案，并強調(diào)要加快修改宋善實斲要點等重要配套技術(shù)文件、探索開展監(jiān)管示范建設(shè)，以及加強多部門協(xié)作配合等內(nèi)容。
　　本周中藥以及國企央企中特估持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)秀，我們認(rèn)為當(dāng)前深度挖掘中藥&中特估漲幅滯后標(biāo)的，看好Q2原料藥板塊成本端下行盈利能力提升，診療服務(wù)/消費醫(yī)療疫后需求復(fù)蘇業(yè)績加速，創(chuàng)新藥重點品種上量，醫(yī)藥流通估值修復(fù)，建議關(guān)注以下主線：
　　1）受益于政策持續(xù)推出和支持，中藥板塊仍有望持續(xù)走強：重點關(guān)注桂林三金、哈藥股份、康恩貝等。
　　2）國資委推動國有企業(yè)深化改革及價值創(chuàng)造，構(gòu)建中國特色的估值體系：①建議關(guān)注央企國藥系企業(yè)，如中國中藥、國藥一致、九強生物、天壇生物；②央企華潤系企業(yè)，如華潤三九、博雅生物、華潤雙鶴、迪瑞醫(yī)療、江中藥業(yè)；③地方國有企業(yè)，如白云山、上海醫(yī)藥、廣譽遠(yuǎn)、新華醫(yī)療、仙琚制藥、衛(wèi)光生物等。
　　3）原料藥制劑一體化企業(yè)成本優(yōu)勢，2023年盈利能力提升，建議關(guān)注估值底部區(qū)域的華海藥業(yè)、普洛藥業(yè)、金城醫(yī)藥、美諾華、山河藥輔、同和藥業(yè)、魯抗醫(yī)藥等。
　　4）消費醫(yī)療疫后復(fù)蘇&流感相關(guān)：建議關(guān)注消費屬性生物制品長春高新、安科生物、華蘭生物、華蘭疫苗、金迪克；康復(fù)設(shè)備翔宇醫(yī)療、麥瀾德；家用品牌器械魚躍醫(yī)療；營養(yǎng)補充品牌哈藥股份；
　　5）受益于政策、流動性、臨床數(shù)據(jù)等多個催化劑利好，創(chuàng)新藥的投資機會逐漸顯示：建議關(guān)注A股恒瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、澤璟制藥、海創(chuàng)藥業(yè)、首藥控股、亞虹藥業(yè)、益方生物，港股信達生物、榮昌生物、君實生物、康方生物、先聲藥業(yè)、康諾亞、科濟藥業(yè)等具備催化節(jié)點的創(chuàng)新藥個股。
　　6）醫(yī)藥流通估值重估，行業(yè)有望迎“戴維斯雙擊”：重點關(guān)注九州通，建議關(guān)注國藥一致、上海醫(yī)藥、白云山、柳藥集團等。
　　風(fēng)險提示：集采降價幅度高于預(yù)期；進口替代不及預(yù)期；國際化進程不及預(yù)期；市場競爭加劇；研發(fā)銷售不及預(yù)期。