>> 國泰君安-航天宏圖(688066)2022年報及2023一季報點評：業(yè)績持續(xù)高增長，全產(chǎn)業(yè)鏈布局漸入佳境-230503
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
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| 412KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李沐華 |
| 下載權限： |
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投資要點：
維持增持評級，調(diào)整目標價為121.5元。維持2023-2024（新增2025年）EPS預測為2.42/3.47/5.15元，考慮估值切換及2023年業(yè)績高增長，調(diào)整公司目標價為121.50（+14.14）元，對應2023年50倍PE。
2022年及2023年一季度業(yè)績符合預期。公司2022年實現(xiàn)營收24.57億元，同比增長67.32%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.64億元，同比增長32.06%。2023年一季度實現(xiàn)營收2.75億元，同比增長40.78%，實現(xiàn)歸母凈利潤-0.89億元，同比下滑79.66%。業(yè)績符合市場預期。
公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局扎實推進，業(yè)務模式從空天信息產(chǎn)業(yè)鏈中下游向上游拓展，加快發(fā)展以航天/航空為主的自主數(shù)據(jù)源建設。公司穩(wěn)步推進建設分布式干涉雷達衛(wèi)星星座進程，宏圖一號衛(wèi)星星座已于2023年3月30日完成發(fā)射，并進入預定軌道。公司通過籌建包含從載荷零部件到指控平臺的軟硬件全要素無人機生產(chǎn)線，補全公司空間數(shù)據(jù)獲取體系。
城市級云服務標桿案例有望不斷落地。公司在各地構建了1+1+N的城市遙感級云服務品牌，即1個時空大數(shù)據(jù)支撐平臺，1個綜合應急指揮系統(tǒng)，N個行業(yè)應用場景。融入空天地三位一體的感知網(wǎng)絡綜合體系，平臺包括天基、空基、地基三個組成部分?？梢云诖罄m(xù)城市級云服務標桿案例不斷落地。
風險提示：行業(yè)競爭加劇風險，政府IT預算不及預期風險
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