>> 東吳證券-環(huán)保行業(yè)點評報告：《危險廢物重大工程建設(shè)總體實施方案》印發(fā)，加強危廢處理技術(shù)&基礎(chǔ)設(shè)施支撐-230509
| 上傳日期： |
2023/5/10 |
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| 1106KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
袁理 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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投資要點
重點推薦：美埃科技，凱美特氣，華特氣體，國林科技，金科環(huán)境，景津裝備，三聯(lián)虹普，賽恩斯，新奧股份，天壕環(huán)境，仕凈科技，英科再生，高能環(huán)境，九豐能源，宇通重工，光大環(huán)境。
建議關(guān)注：盛劍環(huán)境，ST龍凈，再升科技，卓越新能。
第三批海綿城市建設(shè)推進，政策紅利凸顯。財政部發(fā)布第三批海綿城市建設(shè)示范城市總數(shù)15個，通過競爭性選拔方式確定。評選時，將綜合考慮城市已有海綿城市建設(shè)工作基礎(chǔ)、工作方案成熟度等因素，并適當(dāng)向經(jīng)濟基礎(chǔ)好、配套能力強、城市洪澇治理任務(wù)重、投資拉動效益明顯的省份傾斜。中央財政按區(qū)域?qū)κ痉冻鞘薪o予定額補助。其中：地級及以上城市：東部每個城市9億元，中部每個城市10億元，西部每個城市11億元。縣級市：東部每個城市7億元，中部每個城市8億元，西部每個城市9億元，政策紅利凸顯。
光伏一季度新增裝機33.66GW，變身全國第二大電源。1-3月光伏新增裝機量33.66GW，同比增長154.81%。截至3月底，全國累計發(fā)電裝機容量約26.2億千瓦，同比增長9.1%。其中，風(fēng)電裝機容量約3.8億千瓦，同比增長11.7%；太陽能發(fā)電裝機容量約4.3億千瓦，同比增長33.7%。值得重視的是，截至3月底，光伏累計裝機也超越水電，成為全國第二大電源。
關(guān)注泛半導(dǎo)體等環(huán)保設(shè)備+再生資源+天然氣投資機會。（1）技術(shù)驅(qū)動設(shè)備龍頭：①半導(dǎo)體配套：A）耗材：進入高端制程/外資客戶，重點推薦【美?？萍肌侩娮訚崈暨^濾設(shè)備，海外大廠+耗材占比提升驅(qū)動加速成長；建議關(guān)注半導(dǎo)體潔凈室上游濾材和過濾器設(shè)備【再升科技】；電子特氣新品類突破、制程升級，重點推薦【凱美特氣】，【華特氣體】。B）設(shè)備：國產(chǎn)化，份額顯著突破：建議關(guān)注半導(dǎo)體制程廢氣處理【盛劍環(huán)境】；重點推薦【國林科技】臭氧發(fā)生器介入半導(dǎo)體清洗，國產(chǎn)化從0到1。②壓濾設(shè)備：重點推薦【景津裝備】全球壓濾機龍頭，下游新興領(lǐng)域促成長，配套設(shè)備+出海貢獻新增長極。③光伏配套重點推薦【仕凈科技】光伏制程污染防控設(shè)備龍頭，單位價值量5-11倍提升成長加速，水泥固碳&光伏電池片積極拓展第二成長曲線；建議關(guān)注【金科環(huán)境】水深度處理及資源化專家，數(shù)字化軟件促智慧化應(yīng)用升級，促份額提升。光伏再生水開拓者，水指標+排污指標約束下百億空間釋放。（2）再生資源：①重金屬資源化：重點推薦【賽恩斯】重金屬污酸、污廢水治理新技術(shù)，政策驅(qū)動下游應(yīng)用打開+紫金持股。歐洲碳需求驅(qū)動：再生塑料減碳顯著，歐盟強制立法拉動需求，重點推薦【三聯(lián)虹普】尼龍&聚酯再生SSP技術(shù)龍頭，攜手華為云首個紡絲AI落地；【英科再生】。生物油原料供應(yīng)修復(fù)單位盈利回升。歐盟減碳加碼&生柴原料限制下，UCOME迎替代性成長良機。建議關(guān)注【卓越新能】。危廢資源化：重點推薦【高能環(huán)境】經(jīng)濟復(fù)蘇ToB環(huán)保迎拐點+項目放量期。（3）天然氣：重點推薦【新奧股份】龍頭城燃轉(zhuǎn)口氣量穩(wěn)定性提升，【天壕環(huán)境】稀缺管道資產(chǎn)+布局氣源，【九豐能源】。
最新研究：華特氣體深度：特氣領(lǐng)軍者，品類拓寬產(chǎn)能擴充驅(qū)動快速成長；仕凈科技：切入高純石英砂賽道，深化泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上游布局；國林科技：乙醛酸爬坡進行時，半導(dǎo)體臭氧貢獻新成長；高能環(huán)境：深度資源化即將投產(chǎn)，發(fā)展加速&產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。
風(fēng)險提示：政策推廣不及預(yù)期，利率超預(yù)期上升，財政支出低于預(yù)期
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