>> 國信證券-公用環(huán)保行業(yè)202305第2期：環(huán)保公用板塊2023Q1季報梳理，火電業(yè)績大幅改善-230508
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
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| 3586KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
黃秀杰,鄭漢林 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場回顧：本周滬深300指數(shù)下跌0.30%，公用事業(yè)指數(shù)上漲1.52%，環(huán)保指數(shù)上漲0.65%，周相對收益率分別為1.82%和0.95%。申萬31個一級行業(yè)分類板塊中，公用事業(yè)及環(huán)保漲幅處于第7和第8名。分板塊看，環(huán)保板塊上漲3.50%；電力板塊子板塊中，火電上漲5.54%；水電上漲4.78%，新能源發(fā)電上漲3.19%；水務(wù)板塊上漲5.04%；燃氣板塊上漲0.75%；檢測服務(wù)板塊下跌0.58%。
重要事件：5月5日，我國自主三代核電技術(shù)華龍一號全球首堆示范工程——中核集團旗下中國核電投資控股福清核電5、6號機組正式通過竣工驗收，這大幅提升了中國核電的全球競爭力，為華龍一號后續(xù)批量化建設(shè)項目提供良好借鑒。
專題研究：電力、環(huán)保、燃氣、水務(wù)板塊各公司2023年一季報梳理：電力板塊中，2023年一季度，51家公司歸母凈利潤同比有所增長，31家公司歸母凈利潤同比有所下降；環(huán)保板塊中，2023年一季度，40家公司歸母凈利潤同比有所增長，31家公司歸母凈利潤同比有所下降；燃氣板塊中，2023年一季度，15家公司歸母凈利潤同比有所增長，11家公司歸母凈利潤同比有所下降；水務(wù)板塊中，2023年一季度，11家公司歸母凈利潤同比有所增長，12家公司歸母凈利潤同比有所下降。
投資策略：公用事業(yè)：能源問題凸顯，推薦工商業(yè)能源服務(wù)商龍頭南網(wǎng)能源、分布式光伏運營商芯能科技；推薦天然氣貿(mào)易商轉(zhuǎn)型能源服務(wù)及氦氣氫氣業(yè)務(wù)的成長屬性標(biāo)的九豐能源；推薦存量風(fēng)光資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)且未來成長路徑清晰的綠電彈性標(biāo)的金開新能；推薦有較大抽水蓄能和新能源規(guī)劃，估值處于底部湖北能源；電網(wǎng)側(cè)抽水蓄能、電化學(xué)儲能運營龍頭南網(wǎng)儲能；推薦“核電與新能源”雙輪驅(qū)動中國核電；推薦積極轉(zhuǎn)型新能源，現(xiàn)金流充沛的廣東電力龍頭粵電力A；推薦有資金成本、資源優(yōu)勢的新能源運營龍頭三峽能源、龍源電力。環(huán)保：1、業(yè)績高增，估值較低；2、商業(yè)模式改善，運營指標(biāo)持續(xù)向好；3、穩(wěn)增運營屬性顯現(xiàn)，收益率、現(xiàn)金流指標(biāo)持續(xù)改善。推薦積極布局動力電池回收的旺能環(huán)境、偉明環(huán)保以及稀土回收利用龍頭華宏科技。
風(fēng)險提示：環(huán)保政策不及預(yù)期；用電量增速下滑；電價下調(diào)；競爭加劇。
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