>> 國金證券-公用事業(yè)及環(huán)保行業(yè)周報：3月：三產(chǎn)拉動用電增長，水電減量火電補位-230507
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
大小： |
1327KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
許雋逸 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行情回顧
本周（5.1-5.5）上證綜指上漲0.34%，創(chuàng)業(yè)板下跌2.35%，公用事業(yè)板塊下上漲1.83%，環(huán)保板塊上漲0.89%，煤炭板塊上漲0.79%，碳中和板塊下跌1.29%。
每周專題：
3月全社會用電量7,369億千瓦時，同比上升6.1%，環(huán)比上升6.0%。分一/二/三產(chǎn)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量92億千瓦時，同比上升17.1%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5110億千瓦時，同比上升6.4%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1212億千瓦時，同比上升14.0%。城鄉(xiāng)居民用電量955億千瓦時，同比下降5.7%。宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇，低基數(shù)下用電需求增速加快。
3月全國總發(fā)電量7173億千瓦時，同比增長5.1%。其中水電683.5億千瓦時，同比下降15.5%；火電5145.9億千瓦時，同比上升9.1%；核電發(fā)電量365.7億千瓦時，同比增長4.6%；風(fēng)電、光伏發(fā)電量分別為803.1、458.9億千瓦時，風(fēng)電發(fā)電量同比增長4.1%。本月水電發(fā)電量大幅下降，其他電源保持穩(wěn)定。
3月電源、電網(wǎng)完成投資皆同比增長。分電源來看，核電投資完成額同比增速最高。全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資588億元，同比增長71.4%。其中，水電70億元，同比上升18.6%；火電61億元，同比上升17.3%；核電74億元，同比增長64%；風(fēng)電106億元，同比上升15.2%。其他電源發(fā)電完成投資277億，全國電網(wǎng)工程完成投資349億元，同比增加13.3%。
行業(yè)要聞：
國務(wù)院總理李強5月5日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議通過關(guān)于加快發(fā)展先進制造業(yè)集群的意見；部署加快建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興。會議指出，發(fā)展先進制造業(yè)集群，是推動產(chǎn)業(yè)邁向中高端、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平的重要抓手，有利于形成協(xié)同創(chuàng)新、人才集聚、降本增效等規(guī)模效應(yīng)和競爭優(yōu)勢。農(nóng)村新能源汽車市場空間廣闊，加快推進充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅有利于促進新能源汽車購買使用、釋放農(nóng)村消費潛力，而且有利于發(fā)展鄉(xiāng)村旅游等新業(yè)態(tài)，為鄉(xiāng)村振興增添新動力。
國家能源局為深入貫徹落實黨的二十大精神，加強新形勢下電力系統(tǒng)穩(wěn)定工作，4月24日發(fā)布國家能源局綜合司關(guān)于公開征求《關(guān)于加強新型電力系統(tǒng)穩(wěn)定工作的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》意見的通知。其中提到，要科學(xué)安排儲能建設(shè)，深挖電力負荷側(cè)靈活性。按需建設(shè)儲能、有序建設(shè)抽水蓄能、積極推進新型儲能建設(shè)、整合負荷側(cè)需求響應(yīng)資源、完善負荷控制手段、強化負荷控制執(zhí)行剛性。
國家標(biāo)準委等11部門發(fā)布《碳達峰碳中和標(biāo)準體系建設(shè)指南》，指出圍繞基礎(chǔ)通用標(biāo)準，以及碳減排、碳清除、碳市場等發(fā)展需求，基本建成碳達峰碳中和標(biāo)準體系。到2025年，制修訂不少于1000項國家標(biāo)準和行業(yè)標(biāo)準（包括外文版本），與國際標(biāo)準一致性程度顯著提高，主要行業(yè)碳核算核查實現(xiàn)標(biāo)準全覆蓋，重點行業(yè)和產(chǎn)品能耗能效標(biāo)準指標(biāo)穩(wěn)步提升。實質(zhì)性參與綠色低碳相關(guān)國際標(biāo)準不少于30項，綠色低碳國際標(biāo)準化水平明顯提升。
投資建議：
火電：建議關(guān)注火電資產(chǎn)高質(zhì)量、拓展新能源發(fā)電的龍頭企業(yè)華能國際、寶新能源等；新能源發(fā)電：建議關(guān)注新能源龍頭龍源電力；核電：建議關(guān)注核電龍頭企業(yè)中國核電；靈活性改造：建議關(guān)注青達環(huán)保。
風(fēng)險提示：
電力板塊：新增裝機容量不及預(yù)期；下游需求景氣度不高、用電需求降低導(dǎo)致利用小時數(shù)不及預(yù)期；電力市場化進度不及預(yù)期；煤價維持高位影響火電企業(yè)盈利；補貼退坡影響新能源發(fā)電企業(yè)盈利等。
環(huán)保板塊：政策釋放不及預(yù)期等
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