>> 興業(yè)證券-環(huán)保行業(yè)周報：山東《黃河流域生態(tài)環(huán)境保護(hù)專項規(guī)劃(修訂稿)》征求意見，寧夏財政支持碳達(dá)峰碳中和行動-230507
| 上傳日期： |
2023/5/7 |
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| 1518KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
蔡屹 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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碳市場跟蹤：國內(nèi)：5月4日至5月5日，全國碳市場碳排放配額（CEA）掛牌協(xié)議成交量21噸，上周（4.24-4.28）成交量為1.11萬噸；5月5日碳排放配額（CEA）收盤價為55.00元/噸，日環(huán)比-0.90%，周環(huán)比持平。4月17日至4月21日，國內(nèi)8個試點城市碳排放配額總成交量61.25萬噸，周環(huán)比+9.99%；配額成交均價51.63元/噸，周環(huán)比+29.80%；CCER成交量8.79萬噸。歐盟：5月1日至5月5日，歐盟碳排放配額期貨成交量合計1.12億噸，周變化值為減少1486.10萬噸，周環(huán)比-11.71%%；碳排放配額期貨結(jié)算價（周平均）83.80歐元/噸，周變化值為下跌0.95歐元/噸，周環(huán)比-1.12%。
本周投資組合：高能環(huán)境+山高環(huán)能+盛劍環(huán)境+偉明環(huán)保+圣元環(huán)保
本期（4.24-5.5）板塊行情：上證綜指上漲1.01%，深證成指下跌2.35%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.14%。A股環(huán)保板塊指數(shù)上漲2.61%，子板塊固廢、環(huán)衛(wèi)、環(huán)保設(shè)備、水務(wù)及水處理的漲跌幅分別為+3.01%、+5.90%、-0.82%、+3.43%。H股環(huán)保板塊指數(shù)上漲4.32%。目前A股環(huán)保板塊TTM估值18倍。
行業(yè)要聞：山東《黃河流域生態(tài)環(huán)境保護(hù)專項規(guī)劃（修訂稿）》公開征求意見。其中提出，到2025年，著力打造生態(tài)保護(hù)樣板區(qū)，黃河流域生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作力爭上游，干流水質(zhì)超過黃河流域平均水平，大氣環(huán)境質(zhì)量改善幅度達(dá)到全省平均水平，土壤污染防治工作完成國家任務(wù)要求，流域內(nèi)生產(chǎn)生活方式綠色轉(zhuǎn)型成效顯著，生態(tài)系統(tǒng)穩(wěn)定性明顯增強(qiáng)。到2035年，基本建成黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)。生態(tài)環(huán)境質(zhì)量和生態(tài)服務(wù)功能根本改善，生態(tài)安全屏障更加牢固，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，美麗山東建設(shè)目標(biāo)基本實現(xiàn)。到本世紀(jì)中葉，流域生態(tài)文明水平大幅提升，流域生態(tài)環(huán)境優(yōu)美和諧，環(huán)境治理體系和治理能力實現(xiàn)現(xiàn)代化，在我省建設(shè)“強(qiáng)、富、高、優(yōu)、美”新時代社會主義現(xiàn)代化強(qiáng)省中發(fā)揮重要支撐作用。
投資建議：2022年，受特殊國內(nèi)外背景催化及行業(yè)自身發(fā)展階段影響，環(huán)保板塊內(nèi)公司出現(xiàn)分化。一方面，傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)態(tài)公司如固廢、水務(wù)等已基本進(jìn)入發(fā)展成熟期，在自身所屬板塊行業(yè)增速紅利衰退的背景下呈鞏固主業(yè)基本盤，有能力者開拓第二增長曲線的趨勢。另一方面，受益于其他產(chǎn)業(yè)帶動或一些新興環(huán)保業(yè)態(tài)的出現(xiàn)使部分板塊內(nèi)公司仍享有較高beta紅利，有望快速發(fā)展。對于標(biāo)的選擇，我們認(rèn)為：（1）傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)態(tài)中最核心的仍是具備持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)營能力的標(biāo)的，同時關(guān)注在第二增長曲線具備較大潛力的龍頭公司；（2）新興環(huán)保業(yè)態(tài)中優(yōu)選受益于高景氣度且具備高速確定性成長的公司。傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)態(tài)建議關(guān)注：偉明環(huán)保，瀚藍(lán)環(huán)境，高能環(huán)境，圣元環(huán)保，洪城環(huán)境。新興環(huán)保業(yè)態(tài)建議關(guān)注：山高環(huán)能，盛劍環(huán)境，路德環(huán)境。
風(fēng)險提示：訂單獲取不及預(yù)期、融資環(huán)境收緊、項目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期、行業(yè)政策變動、新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期、下游行業(yè)資本開支不及預(yù)期等風(fēng)險。
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