>> 山西證券-山西煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)月度觀察：山西煤炭債重回凈償還，資產(chǎn)負債表持續(xù)修復-230510
| 上傳日期： |
2023/5/10 |
大小： |
1441KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
胡博,劉貴軍 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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無限制-登錄即可下載 |
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投資要點：
行業(yè)數(shù)據(jù)觀察
煤炭產(chǎn)、銷、運及價格。3月國內(nèi)原煤產(chǎn)量41722萬噸，同比增長5.41%；環(huán)比增長3.61%；日均產(chǎn)量1346萬噸，達到歷史最高水平。進出口方面，3月煤及褐煤進口4117萬噸，同比增加150.73%。1-3月國內(nèi)煤炭供應（國產(chǎn)煤與凈進口合計）44095萬噸，同比增加9%。山西省仍是煤炭增產(chǎn)保供主力軍，3月生產(chǎn)原煤11905萬噸，是2018年以來單月產(chǎn)量峰值左右，同比增長0.22%，增速低于全國增速；截至5月5日，布倫特原油收報75.9美元/桶，環(huán)比3月底下跌4.14%，同比下跌33.77%；IPE鹿特丹煤炭期貨收盤價127.15美元/噸，環(huán)比3月底下跌7.73%。廣州港山西優(yōu)混庫提價1135元/噸，京唐港主焦煤庫提價1970元/噸，天津港一級冶金焦2290元/噸，環(huán)比3月底分別變化-6.97%、-20.24%、-17.87%。大同弱粘煤、晉城無煙煤中塊及呂梁孝義焦精煤、長治噴吹煤的價格分別為855元/噸、1600元/噸和1850元/噸、1150元/噸，環(huán)比3月底分別變化-8.36%、-21.28%、-20.69%和-20%。2023年5月動力煤月度長協(xié)719元/噸，環(huán)比4月下跌4元/噸；沙曲礦焦精煤長協(xié)加權(quán)平均價2370元/噸，環(huán)比3月持平。
煤炭股票市場。2023年4月，煤炭板塊寬幅波動，中信煤炭行業(yè)指數(shù)月度下跌1.5%，沒有跑贏大盤指數(shù)。個股方面，截止5月9日，山西省目前共有10只煤炭行業(yè)個股，合計市值2946億元，環(huán)比3月底下跌184.65億元，跌幅5.90%；山西省煤炭上市公司市值占行業(yè)板塊總市值的18.06%，比3月底降低2個百分點；其中，潞安環(huán)能、山西焦煤、美錦能源仍列山西煤炭板塊市值前三，分別為613.54、549.43、340.92億元，分別占行業(yè)板塊總市值的3.76%、3.37%、2.09%。。
煤炭債券市場。截至2023年5月9日，山西省存量債券（合計521只；存量余額合計5310.39億元；其中煤炭行業(yè)存量債券225只，占山西省存量債券總數(shù)量的43.18%，存量余額合計2638.78億元，占山西省存量債券余額的49.69%。2023年4月山西省新發(fā)債券13只，規(guī)模合計91.3億元；其中主體評級AAA級的4只，AA+級8只，AA級1只；煤炭企業(yè)新發(fā)債券3只，規(guī)模合計20億元。4月份山西省煤炭行業(yè)償還債券21只，規(guī)模214.91億元，債券凈融資規(guī)模-123.61億元，回歸2022年以來債券凈償還趨勢；4月山西省沒有推遲或取消發(fā)行的債券。2023年5月到2024年4月山西省煤炭企業(yè)待償債券余額分別為86.42、115.48、69.3、58.1、67、122.8、113.1、56.97、39、23.5、78、85、219.8、73.6億元，其中8、9月是2023年山西煤炭債待償高峰。
煤炭企業(yè)并購重組。2023年4月，煤炭行業(yè)存量并購事件3起，涉及交易金額10億元左右；均為省外區(qū)域發(fā)布，其中金能科技10.1159%股權(quán)權(quán)益變動、和嘉控股子公司富基企業(yè)出售智悅國際100%股權(quán)及待售貸款事項均已收官，粵宏遠A轉(zhuǎn)讓貴州宏泰70%股權(quán)和應收貴州宏泰全部債權(quán)事宜仍在進行中。
轉(zhuǎn)型發(fā)展動態(tài)
科技前沿：【中國煤科西安研究院突破我國特厚緩傾斜煤層沖擊地壓超前區(qū)域精準防治技術】【全液壓智能控制反井鉆機裝備研制成功】【中國煤科上海研究院研制的全國首套“煤礦智能化培訓系統(tǒng)”被鑒定為國內(nèi)領先水平】等。
轉(zhuǎn)型實踐：【中國煤炭工業(yè)協(xié)會：我國引領了世界煤炭智能開采和清潔轉(zhuǎn)化方向】【勝利能源實現(xiàn)“三位一體”智能邊坡監(jiān)測】【我國非化石能源發(fā)電裝機容量占比首次超過50%】等。
行業(yè)重要新聞
【中國兩巨無霸產(chǎn)煤省區(qū)山西、內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)業(yè)綜合對比】【山西焦煤：“云端”激活新動能】等。
風險提示：
煤炭價格超預期下跌、安全生產(chǎn)風險、進口超預期增加、二級市場下跌等。
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