>> 華泰期貨-工業(yè)硅日報：基本面及宏觀雙重擾動，盤面繼續(xù)回調(diào)-230512
| 上傳日期： |
2023/5/12 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
昨日主力合約收盤價14400元/噸，當(dāng)日下跌355元，跌幅2.41%，目前華東553升水450元，421牌號計算品質(zhì)升水后，貼水0元。受到宏觀消費(fèi)不及預(yù)期及基本面現(xiàn)貨較弱共同影響，期貨盤面繼續(xù)大幅回調(diào)，持倉量增加，主力合約昨日收盤持倉81343手，較前一日增加570手。受到終端消費(fèi)、隱性庫存及情緒影響，現(xiàn)貨價格表現(xiàn)較弱，由于原料價格松動，成本有所回落，現(xiàn)貨實際成交情況仍一般，西南地區(qū)開工復(fù)產(chǎn)意愿不強(qiáng)，實際復(fù)產(chǎn)需等到豐水期電價回調(diào)后，視當(dāng)時硅價決定。受現(xiàn)貨端影響，短期內(nèi)盤面或維持震蕩。
工業(yè)硅：昨日工業(yè)硅價格下跌，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止5月11日，華東不通氧553#硅在14500-14800元/噸；通氧553#硅在14700-15000元/噸；421#硅在16300-17000元/噸；521#硅15400-15700元/噸；3303#硅在16300-16500元/噸?，F(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，當(dāng)前現(xiàn)貨價格較低，但部分原料價格回落，盡管部分企業(yè)虧損，成本較高企業(yè)停爐意愿增強(qiáng)，但實際停爐數(shù)量不多，現(xiàn)貨成交情況仍較差。后續(xù)疊加豐水期成本回落，三季度仍存在較大壓力，具體需要持續(xù)跟蹤實際停產(chǎn)數(shù)量及新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度。
多晶硅：多晶硅價格持穩(wěn)，SMM統(tǒng)計，多晶硅復(fù)投料報價148-155元/千克；多晶硅致密料145-152元/千克；多晶硅菜花料報價142-149元/千克；顆粒硅135-142元/千克。在多晶硅產(chǎn)量不斷增加情況下，多晶硅庫存也較多，預(yù)計價格仍會繼續(xù)回落，但由于部分新增裝置產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，下游對質(zhì)量要求提升，不同質(zhì)量產(chǎn)品之間價差會逐步拉開。由于多晶硅產(chǎn)量持續(xù)增加，對工業(yè)硅需求量也將保持增長。后續(xù)多晶硅價格繼續(xù)回落可能性仍較大。
有機(jī)硅：有機(jī)硅價格持穩(wěn)，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，5月11日山東部分廠家DMC報價14300元/噸；其他廠家報價14500-14800元/噸。近期受終端訂單表現(xiàn)不及預(yù)期及工業(yè)硅價格回落影響，有機(jī)硅價格與開工均出現(xiàn)回落，但仍有新產(chǎn)能投產(chǎn)，單體企業(yè)成本及庫存壓力了較大。有機(jī)硅下游訂單情況仍一般，剛需采購為主。有機(jī)硅需求明顯增長仍依賴于終端市場訂單，只有待終端顯著好轉(zhuǎn)后，價格與開工才會出現(xiàn)明顯上升。
策略
近期現(xiàn)貨基本面表現(xiàn)較弱，盤面回調(diào)較多，現(xiàn)貨端未好轉(zhuǎn)，疊加8豐水期成本降低，盤面仍有一定壓力，但距離交割仍有一定時間，短期盤面或?qū)挿鹗?，建議中性對待。
風(fēng)險點
1、下游工廠開工及訂單情況影響消費(fèi)
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