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策略摘要
　　目前市場(chǎng)對(duì)于避險(xiǎn)需求仍然存在，同時(shí)未來不確定性也依然較高。因此操作上，仍建議持續(xù)逢低配置貴金屬品種，同時(shí)在工業(yè)品表現(xiàn)偏弱的情況下，也可以逢低做多金銀比價(jià)。
　　核心觀點(diǎn)
　　貴金屬市場(chǎng)分析
　　昨日英國(guó)央行召開議息會(huì)議，宣布加息25個(gè)基點(diǎn)。英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利召開新聞發(fā)布會(huì)，表示經(jīng)濟(jì)前景改善，通脹依然太高，但通脹上行風(fēng)險(xiǎn)可能不會(huì)最終成為現(xiàn)實(shí)。目前來看非美地區(qū)央行貨幣利率見頂時(shí)間尚難預(yù)計(jì)，因此雖然昨日美元走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)，但在貨幣政策持續(xù)存在差異的情況下，美元暫時(shí)較難形成持續(xù)大幅的上攻。此外，在債務(wù)上限問題的影響下，美國(guó)五年期信貸違約掉期（CDS）從周三收盤的73個(gè)基點(diǎn)上升至74個(gè)基點(diǎn)，是自2009年3月以來的最高水平，而拜登與麥卡錫的債務(wù)上限會(huì)議推遲至下周。就行情而言，由于近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)偏弱，工業(yè)品價(jià)格受到較大沖擊，這也使得白銀價(jià)格走勢(shì)明顯弱于黃金。就操作而言，目前就黃金而言，配置價(jià)值仍然相對(duì)較高。并且在工業(yè)品表現(xiàn)偏弱的情況下，也可以逢低做多金銀比價(jià)。
　　基本面
　　上個(gè)交易日（5月11日）上金所黃金成交量為18,520千克，較前一交易日上漲21.86%。白銀成交量為971,350千克，較前一交易日上漲122.41%。上期所黃金庫(kù)存為2,754千克，較前一交易日持平。白銀庫(kù)存則是較前一交易日下降9,660千克至1,791,394千克。
　　最新公布的黃金SPDRETF持倉(cāng)為938.99噸，較前一交易日上漲4.04噸。而白銀SLVETF持倉(cāng)為14,601.48噸，較前一交易日上漲77.13噸。
　　上個(gè)交易日（5月11日），滬深300指數(shù)較前一交易日下降0.16%，電子元件板塊較前一交易日上漲0.20%。光伏板塊較前一交易日下降0.06%。
　　策略
　　黃金：謹(jǐn)慎偏多
　　白銀：中性
　　套利：暫緩
　　金銀比價(jià)：逢低做多金銀比價(jià)
　　期權(quán)：暫緩
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　美元以及美債收益率持續(xù)走高
　　加息尾端流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)飆升