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【觀點(diǎn)及建議】
　　棕櫚油：馬來和印尼暫時(shí)都沒有庫存壓力，但是棕櫚油在國際市場的性價(jià)比下降，加上主要消費(fèi)國高庫存的影響，短期來看產(chǎn)地的出口前景不樂觀，這導(dǎo)致產(chǎn)地的棕櫚油報(bào)價(jià)前高后低，并且缺乏上漲的動(dòng)能。SPPOMA的數(shù)據(jù)顯示，5月份馬來棕櫚油產(chǎn)量回升明顯，短期加大棕櫚油下行壓力。國內(nèi)棕櫚油維持降庫勢頭，關(guān)注降庫速度，如果庫存快速降至50萬噸以下，預(yù)計(jì)將支撐國內(nèi)棕櫚油價(jià)格和基差。
　　豆油：巴西大豆大量到港，大豆壓榨量回升到180萬噸/周以上，豆油供應(yīng)增加，豆油繼續(xù)累庫。關(guān)注國內(nèi)大豆實(shí)際壓榨量和豆油庫存的變化。如果大豆壓榨量維持在180萬噸/周以上，則預(yù)計(jì)豆油仍有累庫壓力。另外，關(guān)注CBOT大豆走勢，巴西大豆的賣壓仍然存在，如果美豆周度出口數(shù)據(jù)不佳，預(yù)計(jì)仍將對CBOT大豆形成壓力，進(jìn)而對國內(nèi)豆油期貨不利。
　　菜油：5月份菜籽到港量較大，油廠菜籽壓榨量預(yù)計(jì)維持高位，菜油的供應(yīng)壓力仍然較大，菜豆油價(jià)差需要維持在低位，才能幫助菜油消化供應(yīng)壓力，所以，菜油跟隨豆油波動(dòng)。關(guān)注中加關(guān)系，或?qū)Σ擞?401合約有所影響。
　　從基本面來看，巴西大豆上市壓力、產(chǎn)地棕櫚油供增需減預(yù)期、全球生物柴油需求下降、國內(nèi)進(jìn)口大豆集中到港、菜油供應(yīng)壓力大等利空因素的影響依然存在，所以，油脂仍然缺乏上漲的驅(qū)動(dòng)，油脂目前維持下行趨勢，另外，短期內(nèi)盤面呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱結(jié)構(gòu)，關(guān)注豆粕庫存的上升速度和豆粕基差的變化，可能會(huì)對短期內(nèi)的油粕強(qiáng)弱關(guān)系有所影響。