>> 勝利證券-勝利早報-230515
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
勝利證券 |
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勝利即日觀點
上週五美股三大指數(shù)高開低走，納指微升，其中，大型科技股走強。A股與港股延續(xù)跌勢，其中，新能源汽車、新能源強勢，金融、基建續(xù)弱。市場消息看，美國債務上限談判傳出有進展的好消息，但新近指標顯示通脹預期意外回升，重燃通脹恐慌。由於美國地區(qū)銀行問題持續(xù)、債務上限僵局未破冰，市場對美聯(lián)儲等央行緊縮可能引發(fā)衰退的擔憂激化，這是原油等部分商品下跌的主因。因此短期看，美國債務問題與高利率水準仍是制約股市表現(xiàn)的重要因素，而中期看，銀行危機、信貸緊縮與經(jīng)濟衰退制約美聯(lián)儲與美國兩黨的決策，緊縮政策將改變。預計外圍市場短期繼續(xù)弱勢震盪，中期可趁低挑選中成長性行業(yè)的核心目標。國內(nèi)市場方面，4月金融數(shù)據(jù)差於預期，其中，社融資料為1.22萬億，低於預期的1.72萬億；住戶的短期與中長期貸款均減少，企事業(yè)的短期貸款亦減少；人民幣存款減少。這些均反映了金融信貸需求萎縮，經(jīng)濟不景氣的程度令市場擔憂。而國內(nèi)最新公佈進出口資料穩(wěn)固增長，市場繼續(xù)正回饋人民幣國際化與一帶一路的相關利好消息，一帶一路與人民幣國際化的推進加快，有利於人民幣資產(chǎn)走勢穩(wěn)固。綜合來看，繼續(xù)看好中國資產(chǎn)走出獨立的行情，策略上，重點部署新引擎帶來的結(jié)構(gòu)性投資機會，受益於在中特估的背景下，優(yōu)先選擇低估值、高息的大型國央企；受益於國產(chǎn)化替代與卡脖子攻關支援的核心材料與設備等高端製造業(yè)；受益於防通縮、刺激消費的品牌消費。
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