>> 華創(chuàng)證券-家電行業(yè)周報：今春沙塵天氣多發(fā)，環(huán)境健康家電獲關(guān)注-230515
| 上傳日期： |
2023/5/16 |
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| 2566KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
秦一超 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
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家電周觀點：近期沙塵天氣頻發(fā)，我國多地空氣質(zhì)量達(dá)到嚴(yán)重污染水平。環(huán)境健康產(chǎn)品在惡劣天氣下關(guān)注度顯著提升，4月4日起“空氣凈化器”百度搜索指數(shù)同比+217%。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，W16（4月10日-4月16日）凈化器線上/線下銷量同比+ 13.95%/+ 30.43%。春季沙塵問題或難以避免，由沙塵問題引發(fā)的健康擔(dān)憂將愈發(fā)引起消費者重視。在此后季節(jié)性環(huán)境影響下，建議關(guān)注海信家電、金海高科等國內(nèi)新風(fēng)空調(diào)、空濾行業(yè)龍頭企業(yè)。
板塊行情：本周（2023年5月8日-2023年5月12日）家電板塊整體上漲，申萬家用電器指數(shù)下跌0.66%，跑贏滬深300指數(shù)1.31%。從子板塊周漲跌幅來看，黑電/白電/照明設(shè)備/廚衛(wèi)/小家電/零部件分別較上周+2.0%/-0.4%/-0.6%/-1.7%/-1.8%/-2.5%，其中黑色家電周漲幅較大。從行業(yè)周漲跌幅來看，家用電器位列申萬28個一級行業(yè)漲跌幅榜第8位。從行業(yè)PE（TTM）看，家電行業(yè)PE（TTM）為13.7倍，位列申萬28個一級行業(yè)的第23位，估值處于相對較低水平。
個股行情：板塊個股周漲跌幅方面，漲幅前四：四川長虹（+6.7%）、創(chuàng)維數(shù)字（+5.8%）、北鼎股份（+4.6%）、螢石網(wǎng)絡(luò)（+4.4%）；跌幅前四：泉峰控股（-7.5%）、億田智能（-4.9%）、海容冷鏈（-4.7%）、小熊電器（-4.4%）。
原材料價格：SHFE螺紋鋼價格相較上期+0.34%；SHFE鋁價格相較上期-2.3%；SHFE銅價格相較于上期-3.32%；DCE塑料價格相較上期-1.90%。液晶面板4月價格上漲，32寸、43寸、55寸、65寸分別較3月環(huán)比上漲2、2、10、10美元/片。地產(chǎn)竣工及銷售數(shù)據(jù)：2023年3月住宅竣工面積上升、銷售面積下降，住宅竣工面積同比上升14.7%；商品房住宅銷售面積同比下降1.8%。家電社零數(shù)據(jù)：2023年3月社零總額3.8萬億元，較2022年同期增加10.58%，其中家電類社零總額723億元，較2022年同期減少1.4%。
空調(diào)產(chǎn)銷量及零售：2023年3月空調(diào)產(chǎn)量1767.3萬臺，同比增加5.90%，總銷量1844.2萬臺，同比增加7.40%。其中內(nèi)銷量為1048.2萬臺，增速為+19.30%；外銷量為796.0萬臺，增速為-5.1%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年4月空調(diào)線上/線下零售額同比+48.0%/+25.0%、線上/線下零售量同比+43.2%/+22.6%，線上線下零售均價同比+3.4%/+3.4%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級持續(xù)。
冰箱產(chǎn)銷量及零售：2023年3月冰箱產(chǎn)量772.2萬臺，同比增加2.6%，總銷量717.3萬臺，同比減少1.3%。其中內(nèi)銷量為378.7萬臺，增速為-0.4%，而外銷量為338.6萬臺，增速為-2.2%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年3月冰箱線上/線下零售額同比+5.1%/+32.5%、線上/線下零售量同比-7.4%/+25.1%，線上線下零售均價同比+13.4%/+7.5%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級持續(xù)。
洗衣機產(chǎn)銷量及零售：2023年3月洗衣機產(chǎn)量609.0萬臺，同比增加6.7%，總銷量641.8萬臺，同比增加11.9%。其中內(nèi)銷量為325.9萬臺，增速為-3.1%，外銷量為315.9萬臺，增速為33.3%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年4月洗衣機線上/線下零售額同比-1.8%/+8.5%、線上/線下零售量同比-1.3%/+14.8%，線上/線下零售均價同比-0.6%/-2.9%，價格下行。
油煙機產(chǎn)銷量及零售：2023年3月油煙機產(chǎn)量172.5萬臺，同比減少0.3%，總銷量171.3萬臺，同比減少0.8%。其中內(nèi)銷量為76.3萬臺，增速為-14.4%，外銷量為95萬臺，增速13.6%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年4月油煙機線上/線下零售額同比8.4%/42.3%、線上/線下零售量同比15.4%/36.8%，線上/線下零售均價同比-6.1%/4.4%。
清潔電器銷量及零售：2023年4月掃地機線上/線下零售額同比-16.5%/+90.3%、線上/線下零售量同比-12.3%/+97.1%，線上/線下零售均價同比-4.8%/-2.3%。2023年3月洗地機線上/線下零售額同比-9.0%/+35.5%、線上/線下零售量同比-7.1%/+41.3%，線上/線下零售均價同比-20.0%/-4.2%。
風(fēng)險提示：宏觀需求下行，行業(yè)競爭將加劇，客戶拓展進(jìn)度不及預(yù)期。
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