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策略摘要
　　建議觀望。芳烴上游方面，純苯跟隨原油成本型下挫，海外純苯檢修峰值已過，但5月仍有部分檢修，純苯加工費(fèi)看區(qū)間震蕩。供需端來看，未來國產(chǎn)減量預(yù)期較為集中，支撐絕對價(jià)格、基差和月差協(xié)同走強(qiáng)，同時(shí)，由于成本端表現(xiàn)偏弱，EB生產(chǎn)利潤有所修復(fù)，但EB自身目前基本面不強(qiáng)，加之成本端無支撐作用，因此暫觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　周一純苯港口庫存20.6萬噸（-0.8萬噸），去庫緩慢。純苯加工費(fèi)256美元/噸（-5美元/噸），海外純苯檢修峰值已過，加工費(fèi)區(qū)間震蕩。
　　EB基差115元/噸（-45元/噸），基差走弱；EB生產(chǎn)利潤-262元/噸（-92元/噸），加工費(fèi)仍在修復(fù)。
　　下游EPS、PS、ABS市場價(jià)格均有下降。
　　■策略
　?。?）建議觀望。芳烴上游方面，純苯跟隨原油成本型下挫，海外純苯檢修峰值已過，但5月仍有部分檢修，純苯加工費(fèi)看區(qū)間震蕩。供需端來看，未來國產(chǎn)減量預(yù)期較為集中，支撐絕對價(jià)格、基差和月差協(xié)同走強(qiáng)，同時(shí)，由于成本端表現(xiàn)偏弱，EB生產(chǎn)利潤有所修復(fù)，但EB自身目前基本面不強(qiáng)，加之成本端無支撐作用，因此暫觀望。
　?。?）跨期套利：觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　俄烏局勢緩和，伊朗石油重返市場早于預(yù)期，宏觀出現(xiàn)尾部風(fēng)險(xiǎn)；虧損性檢修加劇