>> 國信證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：大模型與應(yīng)用持續(xù)推進(jìn)，把握調(diào)整中的布局機(jī)會-230517
| 上傳日期： |
2023/5/17 |
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| 2379KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
張衡 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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傳媒板塊本周表現(xiàn)：行業(yè)下跌5.92%，跑輸滬深300，跑輸創(chuàng)業(yè)板指。本周（5.8-5.14）傳媒行業(yè)下跌5.92%，跑輸滬深300（-1.97%），跑輸創(chuàng)業(yè)板指（-0.67%）。其中漲幅靠前的分別為中視傳媒、中國出版、中文在線、歡瑞世紀(jì)等，跌幅靠前的分別為ST鼎龍、上海電影、湯姆貓、新華文軒等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名倒數(shù)第2位。
重點關(guān)注：谷歌發(fā)布PaLM 2，Meta開源六模態(tài)模型ImageBind。1）谷歌發(fā)布基礎(chǔ)大模型PaLM 2，對內(nèi)通過PaLM 2生成式AI能力升級賦能軟件產(chǎn)品應(yīng)用，對外構(gòu)建生成式AI平臺并提供基礎(chǔ)設(shè)施賦能企業(yè)及開發(fā)者應(yīng)用生成式AI能力，同時發(fā)布具有生成式AI功能的安卓系統(tǒng)，全面構(gòu)建谷歌生成式AI生態(tài)；2）Meta發(fā)布并開源了第一個能同時連接6種模態(tài)數(shù)據(jù)的多模態(tài)AI模型ImageBind。6種模態(tài)包含文本、音頻、視頻/圖片、深度信息、熱力圖、運動數(shù)據(jù)。ImageBind致力于拓展AI模型的不同模態(tài)數(shù)據(jù)，讓AI可以像人一樣通過不同感官數(shù)據(jù)聯(lián)動認(rèn)識世界。
本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：4月中國廠商全球游戲市場收入占比穩(wěn)定，國內(nèi)上線新游戲活躍多款入圍App Store 4月收入榜單。1）本周電影票房6.17億，《銀河護(hù)衛(wèi)隊3》《人生路不熟》和《長空之王》排名居前；2）綜藝節(jié)目方面，《向往的生活第七季》、《奔跑吧第七季》、《女子推理社》排名居前，本周排名前10的綜藝中芒果TV占5席；3）本周游戲方面，2023年4月共40個中國廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計吸金近20億美元，占本期全球TOP100手游發(fā)行商收入40%；從國內(nèi)手游收入來看，4月中國AppStore手游收入前三名仍為騰訊《王者榮耀》《和平精英》和米哈游《原神》，隨著版號發(fā)放常態(tài)化，上線新游活躍，市場逐漸走出老游戲壟斷暢銷榜頭部的格局，本期國內(nèi)App Store收入榜新入圍手游有米哈游《崩壞：星穹鐵道》、騰訊《合金彈頭：覺醒》、巨人網(wǎng)絡(luò)《原始征途》以及完美世界《天龍八部2》。
投資建議：持續(xù)看好AIGC產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，調(diào)整中把握布局機(jī)會。1從大模型到應(yīng)用，AI持續(xù)超預(yù)期推進(jìn)，短期波動不改長期趨勢，建議從兩方面把握相關(guān)投資機(jī)會：1）持續(xù)看好低位估值修復(fù)，推薦游戲、廣告、影視產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注整體估值較低且具備“中特估”與AIGC雙重催化的國有傳媒板塊；2）AIGC持續(xù)看好大模型、IP數(shù)據(jù)要素等底層要素，場景落地持續(xù)看好AI+文學(xué)、音樂、數(shù)字人、營銷服務(wù)、電商、視頻、游戲等領(lǐng)域（具體標(biāo)的參見正文投資建議部分）。
風(fēng)險提示：監(jiān)管政策風(fēng)險；業(yè)績風(fēng)險；商譽(yù)及資產(chǎn)減值風(fēng)險等。
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