>> 光大證券-公用事業(yè)行業(yè)周報：電力偏緊加速政策出臺，電力AI延續(xù)高景氣度-230521
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
大小： |
587KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
殷中樞 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本周行情回顧：本周SW公用事業(yè)一級板塊下跌0.91%，在31個SW一級板塊中排名第20；滬深300上漲0.17%，上證綜指上漲0.34%，深證成指上漲0.78%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.16%。細分子板塊中，火電下跌3.03%，水電下跌0.53%，光伏發(fā)電上漲0.55%，風力發(fā)電下跌1.18%，電能綜合服務下跌1.97%，燃氣上漲2.91%。
本周公用事業(yè)漲幅前五的個股分別為杭州熱電（+52.54%）、新奧股份（+10.33%）、協(xié)鑫能科（+10.32%）、大連熱電（+10.32%）、中泰股份（+6.47%）；周跌幅前五的個股分別為文山電力（-6.59%）、建投能源（-6.55%）、華能國際（-5.78%）、華電國際（-5.34%）、ST金鴻（-5.06%）。
本周動力煤價格延續(xù)下行趨勢。國內(nèi)秦皇島港5500大卡動力煤價格跌破1000元/噸；澳大利亞動力煤加速下跌。
國內(nèi)動力煤價格：截至2023年5月19日，秦皇島港5500大卡動力煤（中國北方，平倉價）價格為970元/噸，較上周五（5月12日，975元/噸）下跌5元/噸。
進口動力煤價格：截至2023年5月19日，防城港5500大卡動力煤（印度尼西亞，場地價）價格為1095元/噸，較上周五（5月12日，1110元/噸）下跌15元/噸；廣州港5500大卡動力煤（澳洲優(yōu)混，場地價）價格為1050元/噸，較上周五（5月12日，1075元/噸）下跌25元/噸。
5月19日，國家能源局發(fā)布1-4月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。
裝機容量：截至4月底，全國累計發(fā)電裝機容量約26.5億千瓦，同比增長9.7%。其中，火電裝機容量約13.45億千瓦，同比增長3.3%；風電裝機容量約3.8億千瓦，同比增長12.2%；太陽能發(fā)電約4.4億千瓦，同比增長36.6%。
利用小時數(shù)：1-4月份，全國發(fā)電設備累計平均利用1145小時，比上年同期減少31小時。其中，水電738小時，比上年同期減少167小時；太陽能發(fā)電415小時，比上年同期減少17小時；風電866小時，比上年同期增加87小時。
5月19日，發(fā)改委就《電力需求側管理辦法（征求意見稿）》、《電力負荷管理辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見。
電力偏緊加速政策出臺，推進電力市場化完善。根據(jù)國網(wǎng)能源研究院預測，2023年全國最大負荷13.7億千瓦，比上年增長6.5%，出現(xiàn)在夏季。全年新投產(chǎn)裝機規(guī)模有望連續(xù)第二年創(chuàng)歷史新高，裝機結構將發(fā)生歷史性轉變，火電比重首次低于50%，太陽能、風電躋身裝機前三。我們認為電力偏緊趨于常態(tài)，通過電力需求側及負荷側管理，有望降低電力偏緊影響，維持電力系統(tǒng)穩(wěn)定性。同時，從需求側及供給側維度推進電力市場化改革以應對新能源裝機、發(fā)電量占比提升帶來的電網(wǎng)不穩(wěn)定性。建議關注電力AI供應商：安科瑞，東方電子，朗新科技，恒實科技，國能日新，南網(wǎng)科技，南網(wǎng)能源，海興電力，友訊達，特銳德，國網(wǎng)信通，遠光軟件。
我們判斷未來夏季電力偏緊趨于常態(tài)，利好火電運營商。建議關注火電運營商頭部企業(yè)：華能國際、國電電力、華電國際、粵電力A。
風險分析：權益市場系統(tǒng)性風險；上網(wǎng)電價超預期下行，煤價超預期上漲，用電需求下滑，水電來水不及預期，行業(yè)改革進度低于預期等。
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