>> 華泰期貨-EG周報：供需改善有限，EG沖高回落-230521
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
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| 706KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議觀望。國際原油處于低位，帶動上游原料走低，鎮(zhèn)海煉化按計劃順利重啟，EG裝置重啟帶來一定供應(yīng)回歸，煤頭裝置方面出現(xiàn)大幅降負，供應(yīng)縮量明顯，前期停車的聚酯裝置陸續(xù)重啟，本周聚酯負荷小幅回升，但終端即將步入淡季，預(yù)計后市EG供需結(jié)構(gòu)改善空間有限，或?qū)⒕S持寬幅震蕩行情。
核心觀點
市場分析
基差方面，EG張家港基差-93元/噸（+6）。
本周國內(nèi)乙二醇整體開工負荷在50.31%（較上期下降6.35%），其中煤制乙二醇開工負荷在42.94%（較上期下降11.61%）。煤頭裝置方面出現(xiàn)大幅降負。鎮(zhèn)海煉化（65）按計劃順利重啟。中海殼牌二期（40）臨停10天左右。衛(wèi)星石化（90）按計劃停車檢修。煤頭裝置方面河南煤業(yè)濮陽（20）重啟推遲至月底。新疆天業(yè)三期（60）按計劃停車檢修。新疆天盈（15）故障短停，重啟待定。內(nèi)蒙建元（26）重啟推遲一周。新疆廣匯（40）提負計劃推遲。山西美錦（30）臨停檢修一周。陜西榆林化學（60）臨停檢修一周左右。海外裝置方面LG大山（13）計劃本周停車檢修一個月。泰國PTT（40）計劃6月重啟。美國南亞（83+36）臨時降負2成一周左右。
下游需求方面，本周江浙織造負荷73%（+3%），江浙加彈負荷82%（+6%），聚酯負荷88.8%（+1.3%），直紡長絲負荷83.8%（+1.3%），POY庫存天數(shù)16天（-2.5），F(xiàn)DY庫存天數(shù)16.7天（-1.1），DTY庫存天數(shù)30.7天（+0.4），滌短工廠開工率77.1%（+2%），滌短工廠權(quán)益庫存天數(shù)8.5天（-3），瓶片工廠開工率91.7%（+0）。
庫存方面，隆眾EG港口庫存97萬噸（+2.9），EG小幅累庫。
策略
建議觀望。國際原油處于低位，帶動上游原料走低，鎮(zhèn)海煉化按計劃順利重啟，EG裝置重啟帶來一定供應(yīng)回歸，煤頭裝置方面出現(xiàn)大幅降負，供應(yīng)縮量明顯，前期停車的聚酯裝置陸續(xù)重啟，本周聚酯負荷小幅回升，但終端即將步入淡季，預(yù)計后市EG供需結(jié)構(gòu)改善空間有限，或?qū)⒕S持寬幅震蕩行情。
風險
原油價格波動，煤價波動情況，下游需求恢復情況。
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