>> 國海證券-化工新材料行業(yè)周報：集邦咨詢預計全球電視Q2出貨季增9%，國瓷材料收購DEKEMA74.9%股權-230521
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
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| 1619KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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投資要點：
核心邏輯
化工新材料領域是化工行業(yè)未來發(fā)展的一個重要方向，傳統(tǒng)化工行業(yè)隨著下游需求增速放緩，市占率向龍頭集中是大趨勢，核心競爭門檻為成本和效率；下游仍處于快速增長的新材料領域則不同，核心的競爭壁壘為研發(fā)能力、產業(yè)鏈驗證門檻、服務能力等，隨著政策支持，國內化工新材料行業(yè)有望迎來加速成長期。我們推薦處于核心供應鏈、研發(fā)能力較強、管理優(yōu)異的化工新材料優(yōu)質標的，主要包括電子化學品（半導體材料、顯示材料、5G材料等）、新能源材料、醫(yī)藥中間體等領域。維持行業(yè)“推薦”評級。
行業(yè)信息更新
半導體相關：
5月17日，全球半導體觀察：浙江重點名單公布：中芯國際/長電科技/比亞迪等多個半導體項目上榜。近日，浙江省發(fā)展改革委公布了2023年省重點建設項目形象進度計劃。根據(jù)項目名單，此次上榜的項目共534個，總投資3.5萬億元。據(jù)全球半導體觀察不完全統(tǒng)計，此次共有近15個半導體產業(yè)項目上榜，涉及功率半導體、碳化硅、半導體封裝、光刻材料、半導體硅片等。
顯示材料相關：
5月16日，LED在線：集邦咨詢：預計第二季全球電視出貨量達4,726萬臺。集邦咨詢表示，受惠于中國品牌針對618備貨，以及海外渠道庫存回補，第一季全球電視出貨量約4,337萬臺，然即便如此，市場仍受季節(jié)性因素影響，季減21.8%。而第二季出貨量有望恢復，約4,726萬臺，季增9.0%。以目前推算，上半年品牌出貨確實相較于年初的預測有所成長，今年第一、二季的出貨量較原預估值平均增加4%，主要來自面板價格持續(xù)大漲的推升，部分中國品牌為了壓低整機成本選擇提前鋪貨。以2023年而言，IMF認為今年經濟成長率低于3%，而通脹將持續(xù)沖擊電視市場需求，因此集邦咨詢預估，今年全年電視出貨量預估約1.98億臺，年減1.2%。
新能源材料相關：
5月18日，新華社：兩部門出臺意見支持新能源汽車下鄉(xiāng)。記者17日從國家發(fā)展改革委了解到，國家發(fā)展改革委、國家能源局近日印發(fā)《關于加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見》，提出創(chuàng)新農村地區(qū)充電基礎設施建設運營維護模式，支持農村地區(qū)購買使用新能源汽車。意見明確，加快新能源汽車在縣鄉(xiāng)黨政機關、學校、醫(yī)院等單位的推廣應用，因地制宜提高公務用車中新能源汽車使用比例。
重點企業(yè)信息更新：
國瓷材料：5月18日，全資孫公司對外投資購買境外股權的公告。公司的全資孫公司SINOCERA(SINGAPORE) PTE.LTD.擬以自有或自籌資金1,350.4217萬歐元（約合10,210萬元人民幣）對德國DEKEMADental-Keramik？fen GmbH進行投資。其與目標公司的母公司DEBROSGmbH簽署協(xié)議約定，將受讓DEBROS持有的目標公司74.9%股權。
重點關注公司
重點推薦萬潤股份，公司OLED+沸石分子篩雙向發(fā)力將帶動公司持續(xù)成長。
建議關注鼎龍股份，公司是國內唯一一家全面掌握CMP拋光墊全流程核心研發(fā)技術和生產工藝的CMP拋光墊供應商，在國內拋光墊市場中處于領先地位。
重點推薦國瓷材料，公司是我國無機新材料平臺型公司，熟練掌握了水熱法核心技術，內生的MLCC陶瓷粉、氧化鋯、氧化鋁均達到世界級水平；外延并購的王子制陶（陶瓷制品）和愛爾創(chuàng)（氧化鋯下游制品）均是公司產品的下游，都迎來快速增長。
建議關注飛凱材料，公司主營業(yè)務為高科技制造領域適用的屏幕顯示材料、半導體材料及紫外固化材料等的研究、生產和銷售以及醫(yī)藥行業(yè)中間體產品的生產和銷售。公司重要全資子公司和成顯示掌握液晶顯示材料關鍵技術，完成了國內第一款具有核心自主知識產權的TFT新結構單體及混合液晶的開發(fā)。和成顯示是中高端TN/STN領域主要供應商，并且是國內少數(shù)能夠提供TFT類液晶材料的供應商之一。
建議關注濮陽惠成，公司專注順酐酸酐衍生物和功能中間體產品的研發(fā)和生產，受益于我國電子信息產業(yè)的快速發(fā)展、我國智能電網(wǎng)、超/特高壓輸電線路投資力度的不斷加大、新型復合材料的廣泛應用，對順酐酸酐衍生物的需求持續(xù)增長。
重點推薦巨化股份，公司是國內領先的氟氯化工新材料供應商和氟化工完整產業(yè)鏈企業(yè)，是全球氟制冷劑、氟制冷劑配套氯化物原料（甲烷氯化物、三氯乙烯、四氯乙烯）、PVDC系列產品龍頭企業(yè)。
公司主要產品采用國際先進標準生產。
建議關注萬盛股份，公司有機磷系阻燃劑以聚氨酯和工程塑料改性客戶為主，主要為拜耳、科思創(chuàng)、巴斯夫、SABIC、陶氏化學、金發(fā)等國內外知名的化學工業(yè)品、改性塑料生產企業(yè)。子公司萬盛大偉多年來聚焦于特種脂肪胺類、功能日化添加劑等精細化工產品的研發(fā)、生產和銷售，經過多年的發(fā)展，在細分市場中已居于領先位置。
建議關注江化微，公司是國內產品品種最齊全、配套能力最強的濕電子化學品生產企業(yè)之一，產品能夠廣泛的應用到平板顯示、半導體及LED、光伏太陽能等多個電子領域，同時能在清洗、光刻、蝕刻等多個關鍵技術工藝環(huán)節(jié)中應用。
重點推薦合盛硅業(yè)
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