>> 華安證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)萬華化學(xué)基本面周度動態(tài)跟蹤：萬華完善電池材料產(chǎn)業(yè)鏈，4月聚合MDI出口同比增長-230521
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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| 2087KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
王強(qiáng)峰 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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2023年4月純MDI出口量為8207.244噸，出口量環(huán)比減少22.32%，同比減少28.33%。聚合MDI出口量為9.93噸，出口量環(huán)比減少2.50%，同比增加19.29%。
國際電池技術(shù)展覽會，萬華帶來電池材料和電池化學(xué)品產(chǎn)業(yè)鏈布局：從三元正極、磷酸鐵鋰到新型硅碳負(fù)極；從NMP、PVDF、PAA、六氟磷酸鋰、碳酸酯到解決方案型業(yè)務(wù)電解液；從上游鋰資源（鹽湖）到濕法冶金回收的資源布局；從鈉電正極到硬碳的材料技術(shù)開發(fā)前沿。
截至2023.05.19，聚合MDI/純MDI/TDI/硬泡聚醚/軟泡聚醚價格分別為14800/19400/18200/9700/10050元/噸，周環(huán)比分別為-0.67/0/-8.54/-3.00/-2.90%。聚合MDI/純MDI/TDI/硬泡聚醚價差周環(huán)比分別為+8.44/+7.08/-13.11/-2.84%。
目前MDI供應(yīng)商裝置檢修結(jié)束開始恢復(fù)，庫存處于歷史中樞水平，下游需求有待跟進(jìn)，價格短期震蕩。未來地產(chǎn)竣工端及出行鏈的逐步修復(fù)疊加下半年需求改善預(yù)期，我們預(yù)計未來MDI價格中樞將有所上移。萬華化學(xué)40萬噸MDI裝置于2022年底投產(chǎn)，MDI及TDI價格、價差的修復(fù)將改善公司主營業(yè)務(wù)業(yè)績。
風(fēng)險提示：項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期；產(chǎn)品價格大幅波動；裝置不可抗力的風(fēng)險；下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期
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