>> 建信期貨-鋼礦日評(píng)-230523
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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| 6698KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
肖維,翟賀攀,吳凱航 |
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5月22日，螺紋鋼、熱卷期貨主力合約2310與鐵礦石期貨主力合約2309連續(xù)3個(gè)交易日回落且跌幅加大，其中螺紋鋼2310合約創(chuàng)5月8日以來新低；不銹鋼期貨主力合約2306高開低走，尾盤跌幅有所收窄，午后創(chuàng)4月14日以來新低。
1.1現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與技術(shù)面走勢(shì)：
鋼材：5月22日，主要螺紋鋼和熱卷現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)回落，個(gè)別市場(chǎng)跌幅較大。合肥、福州、南寧、鄭州、重慶市場(chǎng)的螺紋鋼價(jià)格下跌40-60元/噸，南昌、北京、石家莊、太原、烏魯木齊市場(chǎng)的螺紋鋼價(jià)格基本穩(wěn)定，其他主要螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格下跌10-30元/噸。樂從、石家莊、哈爾濱、昆明、杭州、濟(jì)南、福州市場(chǎng)的熱卷價(jià)格下跌40-50元/噸，北京、西安、烏魯木齊市場(chǎng)的熱卷價(jià)格基本穩(wěn)定，其他主要熱卷市場(chǎng)價(jià)格下跌10-30元/噸。螺紋鋼、熱卷2310合約日線KDJ指標(biāo)均死叉。螺紋鋼、熱卷2310合約日線MACD紅柱連續(xù)2個(gè)交易日收窄。
鐵礦石：5月22日，鐵礦石外盤報(bào)價(jià)下跌2.5美元/噸，青島港主要品位鐵礦石價(jià)格下跌5元/噸。鐵礦石2309合約日線KDJ指標(biāo)死叉，日線MACD紅柱連續(xù)2個(gè)交易日收窄。
1.2后市展望：
鋼材：
近4周螺紋鋼產(chǎn)量持續(xù)回落，降幅達(dá)9.4%；而螺紋鋼社會(huì)庫存較去年同期低17.5%，較前年同期低23.0%，但較2019年同期高7.7%。隨著螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格的快速回落，螺紋鋼產(chǎn)量收縮與低社會(huì)庫存的基本面優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，在下游需求稍好于去年同期水平的情況下，過分看空螺紋鋼乃至鋼材價(jià)格的邏輯已顯得不合時(shí)宜。
3月15日以來螺紋鋼、熱卷期貨主力合約大幅回落，已在很大程度上反映了基本面預(yù)期變化，而較大的基差或有利于5月份鋼材期貨偏弱震蕩后走出超跌反彈行情，但基于減產(chǎn)主要集中在中西部而非東部沿海地區(qū)的結(jié)構(gòu)性減產(chǎn)情況，后期價(jià)格反彈高度不宜過分樂觀，建議在操作策略上以逢回調(diào)短線買入策略為主，同時(shí)也需要注意盤面價(jià)格回踩造成的大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，建議投資者關(guān)注美債違約風(fēng)險(xiǎn)，以及國會(huì)兩黨就債務(wù)上限談判能否取得進(jìn)展的有關(guān)情況，若談判不利或陷入僵局，或?qū)Χ鄶?shù)大宗工業(yè)品造成承壓行情。
鐵礦石：
供應(yīng)上國內(nèi)礦山產(chǎn)能利用率徘徊在去年10月上旬以來新高附近，但近4周中國北方六大港口鐵礦石到貨量降幅超10%；需求上45港口日均疏港量連續(xù)3周明顯回落并再創(chuàng)2月中旬以來新低，主要港口鐵礦石成交量5日移動(dòng)平均值轉(zhuǎn)為明顯回升并創(chuàng)4月中旬以來新高；庫存上鋼廠鐵礦石庫存可用天數(shù)維持在2011年7月初該數(shù)據(jù)有統(tǒng)計(jì)以來的最低值16天，顯示鐵礦石價(jià)格觸底回升后，鋼廠采購積極性并不高，仍以按需采購為主。
鋼廠鐵礦石庫存偏低，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格易受到進(jìn)口礦到貨量波動(dòng)的影響。預(yù)計(jì)后市或先抑后揚(yáng)，不建議低位追空投資或保值，因?yàn)殍F水成本繼續(xù)下降，鋼廠利潤(rùn)延續(xù)有所好轉(zhuǎn)。
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