>> 民生證券-行業(yè)信息跟蹤：4月光伏、風(fēng)電裝機高增，快遞單價繼續(xù)走弱-230523
| 上傳日期： |
2023/5/24 |
大小： |
8175KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
牟一凌 |
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上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu)：
光伏：4月組件、逆變器出口數(shù)據(jù)優(yōu)異，國內(nèi)新增裝機量維持高增長。出口方面，4月光伏組件、逆變器實現(xiàn)出口額305.08億元、68.46億元，同比+36.5%、+99.9%。內(nèi)需方面，23年4月全國光伏新增裝機量達14.65GW，同比+299.2%，維持高增長。
風(fēng)電：4月國內(nèi)新增裝機量同比增速維持高位，平均利用時長繼續(xù)提升。23年4月全國風(fēng)電新增裝機量達3.8GW，同比+126.2%。23年1-4月，風(fēng)電平均利用866小時，較上年同期+87小時。
汽車：銷售邊際回暖，庫存持續(xù)去化。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，5月1-14日，乘用車零售70.6萬輛，同比去年同期+55%，較上月同期+24%；今年以來累計零售660.2萬輛，同比+3%。庫存方面，4月汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)1.51，接近警戒線（警戒線為1.5），環(huán)比-15.2%，同比-20.9%，行業(yè)景氣度邊際好轉(zhuǎn)。
航空：4月三大航司國內(nèi)航線運營數(shù)據(jù)已超疫情前，國際航線仍待修復(fù)。國內(nèi)航線方面，4月南航、國航、東航RPK較19年4月+9.4%、+37.0%、+8.1%；ASK較19年4月+19.2%、+56.2%、+24.8%。國際航線方面，4月南航、國航、東航RPK恢復(fù)至19年4月的31.2%、23.4%、20.6%；ASK恢復(fù)至19年4月的34.7%、31.2%、27.4%。
上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：
鋰：上周鋰鹽價格上漲，市場博弈情緒加深。鋰云母供應(yīng)有限推動鋰鹽價格快速上漲，截至5月19日，電池級碳酸鋰價格為26.75萬元/噸，環(huán)周+28.9%。伴隨著價格上行，下游接貨意愿或有減弱，市場博弈情緒加深。
快遞：4月快遞企業(yè)運營數(shù)據(jù)低基數(shù)下同比增長，環(huán)比分化，弱需求下單票價格繼續(xù)走弱。4月快遞業(yè)務(wù)量共完成102.1億件，同比+36.5%，環(huán)比-2.6%。細分企業(yè)來看，順豐、圓通、韻達、申通業(yè)務(wù)量增速同比+29.6%、+39.4%、+28.5%、+69.3%，環(huán)比-6.3%、-2.3%、+0.5%、+1.4%，單票收入同比-1.8%、-5.5%、-4.0%、-9.0%。
培育鉆石：4月印度培育鉆石進出口皆疲弱。4月印度培育鉆石毛坯進口額0.52億美元，環(huán)比-47.6%，同比-48.1%，增速較3月+3ppt；4月印度培育鉆石裸鉆出口額為0.97億美元，環(huán)比-13.1%，同比-34.6%，增速較3月-12.6ppt。資源國匯率：美國多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱，然而在債務(wù)上限擔(dān)憂降溫、聯(lián)儲表態(tài)偏鷹的背景下，上周美元指數(shù)走強，環(huán)周+0.5%，資源國貨幣兌美元大多下跌。上周美元指數(shù)環(huán)周+0.5%，資源國貨幣兌美元大多下跌。上周澳大利亞澳元領(lǐng)漲，環(huán)周+1.5%，較去年同期+5.3%；俄羅斯盧布領(lǐng)跌，環(huán)周-3.5%，較去年同期-21.8%；人民幣兌美元環(huán)周-0.8%，較去年同期-3.2%。
投資建議：國內(nèi)外價差：1）煤炭板塊：動力煤、焦煤周均價繼續(xù)回落。上周，動力煤（國內(nèi)京唐港Q5500）均價973.20元/噸，環(huán)周-16.20元/噸，（國內(nèi)-海外）價差下行至-934.43元/噸，位于2017年以來的3.9%分位數(shù)。焦煤（京唐港主焦煤）均價1800元/噸，環(huán)周-102.00元/噸，（國內(nèi)-海外）價差下行至159.10元/噸，位于2017年以來的13.1%分位數(shù)。2）金屬板塊：銅、鋁（國內(nèi)-海外）價差持穩(wěn)，鎳價差下行。上周銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價差分別為7818.40元/噸、2399.83元/噸、16651.41元/噸，處于2017年以來的67.1%、76.3%、60.5%分位數(shù)。3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周棉花、玉米、小麥、豆油（國內(nèi)-海外）價差大致持穩(wěn)。
風(fēng)險提示：穩(wěn)增長政策落地不及預(yù)期；海外輸入性通脹超預(yù)期；數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時、不全面的風(fēng)險。
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