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投資要點(diǎn)：
　　事件：5月24日，據(jù)臺(tái)媒經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，1）存儲(chǔ)廠商華邦近期消費(fèi)電子、電視、物聯(lián)網(wǎng)等三大應(yīng)用客戶需求回溫，工控相關(guān)接單也持續(xù)發(fā)燙，客戶急單涌入。2）DRAM廠商南亞科預(yù)期本季DRAM市況有望落底，公司在部分應(yīng)用領(lǐng)域已出現(xiàn)急單。
　　存儲(chǔ)芯片行業(yè)復(fù)蘇初顯端倪。DRAM廠商南亞科表示，今年一季度是產(chǎn)業(yè)庫存高點(diǎn)，在需求與供應(yīng)端改善下，庫存正逐步去化。據(jù)全球半導(dǎo)體觀察跟蹤，今年5月初華邦電總經(jīng)理陳沛銘曾表示，PC廠調(diào)整庫存已經(jīng)到達(dá)健康水平情況，許多商用PC及消費(fèi)電子回補(bǔ)庫存的急單涌入。預(yù)期華邦電的營運(yùn)在2023年的第一季達(dá)到谷底，第二季營運(yùn)將有機(jī)會(huì)調(diào)升。因此，公司臺(tái)中廠第二季產(chǎn)能利用率將較第一季提升10個(gè)百分點(diǎn)，之后維持每季成長的趨勢(shì)。
　　英特爾認(rèn)為PC市場(chǎng)庫存調(diào)整已近尾聲。5月24日，據(jù)臺(tái)媒經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)，英特爾CEO帕特基辛格受訪時(shí)指出，作為全球計(jì)算機(jī)中央處理器龍頭企業(yè)，公司已看到一些下半年成長的信號(hào)出現(xiàn)，并對(duì)達(dá)成原定晶圓代工事業(yè)在四年內(nèi)發(fā)展五個(gè)制程節(jié)點(diǎn)的目標(biāo)有信心，立志要在2030年成為全球第二大晶圓代工廠。公司預(yù)計(jì)在明年上半年以Intel 3制程來生產(chǎn)芯片。而后續(xù)Clearwater Forest芯片會(huì)在2025年量產(chǎn)，2024年底就要進(jìn)行相關(guān)驗(yàn)證。
　　國產(chǎn)自主為半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的重中之重。近期行業(yè)變化層出不窮，海外方面，日本設(shè)備進(jìn)一步加強(qiáng)出口限制、美光審查失敗等都進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了國產(chǎn)自主可控是半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的重中之重。行業(yè)方面，據(jù)集邦資訊，三星、SK海力士及美光等三大存儲(chǔ)制造商的庫存天數(shù)，將在第4季降至平均13周，少于第1季的平均16周。部分產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)上調(diào)疊加庫存下行速度收窄都反映了產(chǎn)業(yè)逐步回暖的跡象。我們認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)稼動(dòng)率提升后對(duì)國產(chǎn)半導(dǎo)體材料的需求修復(fù)，同時(shí)存儲(chǔ)鏈筑底后相關(guān)材料公司受行業(yè)出貨邊際變化影響較大。
　　投資建議：建議關(guān)注1）雅克科技：具備前驅(qū)體、特氣、硅微粉等多個(gè)半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)，逐步形成一體化材料平臺(tái)企業(yè)；2）中船特氣：三氟化氮、六氟化鎢龍頭企業(yè)，背靠國資研發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁；3）華特氣體：小品類氣體龍頭企業(yè)，產(chǎn)品序列全面打造一站式服務(wù)電子特氣供應(yīng)商；4）金宏氣體：民營氣體龍頭橫縱向發(fā)展，渠道優(yōu)勢(shì)明顯，電子特氣即將投產(chǎn)助力公司完善業(yè)務(wù)版圖。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，下游需求不及預(yù)期，海外供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)。