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2023年3月原料藥最新報(bào)價(jià)及行情回顧(報(bào)價(jià)截至2023年3月31日)：
　　價(jià)格上漲品種：大宗原料藥中，維生素類(lèi)：維生素D33月價(jià)格為53.5元/千克(環(huán)比+9.2%，同比-39.6%)，煙酸價(jià)格為31元/千克(環(huán)比+6.5%，同比-32.7%)，維生素A價(jià)格為90元/千克(環(huán)比+2.3%，同比-59.1%)，泛酸鈣價(jià)格為122.5元/千克(環(huán)比+2.1%，同比-65.6%)，維生素E價(jià)格為76.5元/千克(環(huán)比+2%，同比-15%)；抗生素及中間體類(lèi)：硫氰酸紅霉素3月價(jià)格為497.5元/千克(環(huán)比+1%，同比-1.5%)。
　　價(jià)格持平品種：大宗原料藥中，維生素類(lèi)：維生素B63月價(jià)格為127.5元/千克(同比-5.6%)，維生素B2價(jià)格為82.5元/千克(同比-4.1%)，生物素價(jià)格為41元/千克(同比-34.4%)，葉酸價(jià)格為200元/千克(同比-29.8%)，維生素B1價(jià)格為107.5元/千克(同比-29.5%)；抗生素及中間體類(lèi)：6-APA 3月價(jià)格為370元/千克(同比+8.8%)，青霉素工業(yè)鹽價(jià)格為170元/千克(同比-20%)；激素類(lèi)：地塞米松磷酸鈉3月價(jià)格為12500元/千克(同比+28.2%)；解熱鎮(zhèn)痛藥類(lèi)：安乃近3月價(jià)格為102.5元/千克(同比+4.6%)，布洛芬價(jià)格為195元/千克(同比+5.4%)，阿司匹林價(jià)格為27元/千克(同比-32.5%)，咖啡因價(jià)格為170元/千克（同比-27.7%）；特色原料藥中，心血管原料藥類(lèi)：纈沙坦3月價(jià)格為735元/千克(同比+17.6%)，阿托伐他汀鈣3月價(jià)格為1525元/千克(同比+1.7%)，厄貝沙坦3月價(jià)格為635元/千克(同比-0.8%)，馬來(lái)酸依那普利3月價(jià)格為825元/千克，賴(lài)諾普利3月價(jià)格為2400元/千克，均在近一年內(nèi)價(jià)格無(wú)變動(dòng)。
　　價(jià)格下降品種：大宗原料藥中，抗生素及中間體類(lèi)：7-ACA 3月價(jià)格為430元/千克（環(huán)比-4.4%，同比-21.8%）；激素類(lèi)：皂素3月價(jià)格為500元/千克（同比-2%，環(huán)比-9.1%）；解熱鎮(zhèn)痛藥類(lèi)：撲熱息痛3月價(jià)格為55元/千克(環(huán)比-21.4%，同比-15.4%)。特色原料藥中，肝素：3月價(jià)格為9083.1美元/千克(環(huán)比-3%，同比-25.2%)；培南類(lèi)：4-AA 3月價(jià)格為1375元/千克(環(huán)比-1.8%，同比-29.5%)。
　　核心觀(guān)點(diǎn)：
　　短中期維度：3月?lián)錈嵯⑼磮?bào)價(jià)環(huán)比大幅下降，VD3報(bào)價(jià)環(huán)比提升，建議密切關(guān)注解熱鎮(zhèn)痛類(lèi)、維生素類(lèi)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。
　　長(zhǎng)期維度：三條路徑打開(kāi)特色原料藥長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。1)“原料藥+制劑”一體化鞏固制造優(yōu)勢(shì)，制劑出口加速+集采放量打開(kāi)成長(zhǎng)空間；2)優(yōu)異M端能力帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性，CDMO業(yè)務(wù)步入產(chǎn)能釋放周期；3)基于創(chuàng)新技術(shù)平臺(tái)的高稀缺性、高壁壘業(yè)務(wù)有望打破周期屬性，長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性高。
　　投資建議：建議關(guān)注九洲藥業(yè)、健友股份、海普瑞等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料藥價(jià)格不及預(yù)期；產(chǎn)品銷(xiāo)量不及預(yù)期；突發(fā)停產(chǎn)整頓風(fēng)險(xiǎn)；原料藥行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)