>> 招商證券-環(huán)保公用事業(yè)行業(yè)周報：助推國家水網(wǎng)重大工程建設(shè)，構(gòu)建國家水安全保障體系-230528
| 上傳日期： |
2023/5/28 |
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| 871KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
宋盈盈 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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此報告為加密報告 |
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本周環(huán)保及公用事業(yè)板塊漲幅靠前，環(huán)保（申萬）行業(yè)指數(shù)上漲0.24%，公用事業(yè)（申萬）行業(yè)指數(shù)上漲1.08%，漲幅均領(lǐng)先于滬深300指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
本周板塊表現(xiàn)：本周環(huán)保及公用事業(yè)板塊漲幅靠前，環(huán)保（申萬）行業(yè)指數(shù)上漲0.24%，公用事業(yè)（申萬）行業(yè)指數(shù)上漲1.08%，漲幅位居申萬一級行業(yè)首位。公用事業(yè)子版塊中，電力板塊上漲1.25%，燃氣板塊下跌0.59%。今年以來，環(huán)保板塊累計漲幅2.80%，電力板塊累計漲幅7.35%，漲幅均領(lǐng)先于滬深300指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
核心觀點：煤炭及硅料成本進一步下行，有望恢復(fù)火電盈利彈性，加速風(fēng)光裝機與一體化基地布局?；痣婌`活性改造政策、新能源補貼回款、央國企估值重估體系等帶來進一步利好，推薦加速“火轉(zhuǎn)綠”的華能國際。
行業(yè)重點事件解讀：1）5月25日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《國家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》提出加快構(gòu)建國家水網(wǎng)，建設(shè)現(xiàn)代化高質(zhì)量水利基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。2）25日，國家能源局發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范可再生能源發(fā)電項目電力業(yè)務(wù)許可管理有關(guān)事項的通知》，將全國范圍內(nèi)接入35kV及以下電壓等級電網(wǎng)的分散式風(fēng)電項目納入許可豁免范圍。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤。1）煤炭價格：今年以來，在長協(xié)煤保供政策的支持下，長協(xié)煤覆蓋率大幅提升，疊加煤炭庫存水平維持高位，煤價整體回落。截至2023年5月26日，秦皇島動力煤（Q5500）市場價格895元/噸，較5月19日下跌9.1%，較2022年10月25日的高點1599元/噸下滑44.0%。截至5月19日，紐卡斯爾動力煤現(xiàn)貨價為158.20美元/噸，相較5月12日下滑5.9%，較2022年12月9日的高點416美元/噸下滑62.0%。2）三峽水位：本周三峽水庫水位及蓄水量環(huán)比繼續(xù)下降，相較去年同期略有下滑。3）硅料及組件價格：硅料價格繼續(xù)下跌，截至2023年5月24日，多晶硅（致密料）價格為130元/千克，周環(huán)比下降9.1%。4）天然氣價格：國內(nèi)LNG到岸價持續(xù)回落，出廠價整體繼續(xù)下滑。5月26日LNG到岸價為8.99美元/百萬英熱（3299元/噸），較5月19日下滑8.3%；國內(nèi)LNG出廠價4077元/噸，較5月19日下跌1.2%。5）電力市場：現(xiàn)貨交易方面，本周廣東省發(fā)電側(cè)加權(quán)平均電價于周一達到最高值498.04元/兆瓦時，環(huán)比上升19.4%；中長期交易市場方面，5月22日至5月27日山東省中長期電力直接交易市場成交電量達30.8億千瓦時，環(huán)比上升4.6%，同期加權(quán)平均成交電價371.55元/兆瓦時，環(huán)比下降0.3%。6）碳市場：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）周成交量12.50萬噸，環(huán)比下降84.9%，周成交額709.2萬元，成交均價56.72元/噸；掛牌協(xié)議周成交量12.50萬噸，環(huán)比增長20066.9%，周成交額709.2萬元；本周無大宗協(xié)議交易。截至本周，2023年全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量568.02萬噸，累計成交額3.1億元。
行業(yè)重點事件：國家能源局發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范可再生能源發(fā)電項目電力業(yè)務(wù)許可管理有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》。
風(fēng)險提示：政策落實低于預(yù)期、煤炭及硅料價格上漲、項目進展低于預(yù)期、國際政治局勢變化的風(fēng)險等
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