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財(cái)富管理大時(shí)代，配置需求多元化
　　國(guó)內(nèi)私人財(cái)富市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)241萬億元，2018年~2020年期間的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為12.6%，相比于2016年~2018年期間約7.3%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率顯著提升。
　　配置需求日益多元化，資產(chǎn)配置依賴個(gè)性化、定制化的方案設(shè)計(jì)。
　　配置難點(diǎn)：降低波動(dòng)、標(biāo)的選擇、組合優(yōu)化、流動(dòng)性管理。
　　配置需求：進(jìn)取配置、多元配置、大類配置、定制化服務(wù)。
　　核心訴求：定制化的配置方案設(shè)計(jì)，提供更加智能、更有溫度的投資體驗(yàn)。
　　財(cái)富管理：從需求側(cè)出發(fā)的配置模型
　　傳統(tǒng)資產(chǎn)配置模型從供給側(cè)出發(fā)，而財(cái)富管理背景下，需要考慮到投資者更加多元化、個(gè)性化的需求。
　　多維度刻畫需求：勝率等收益要求；VaR/ES/動(dòng)態(tài)回撤等風(fēng)險(xiǎn)要求；場(chǎng)景化投資周期要求；特定比例/定期支出等流動(dòng)性要求；異質(zhì)性、個(gè)性化要求。
　　面向財(cái)富管理的配置模型目標(biāo)：滿足投資者需求（投資約束）的條件下，追求投資目標(biāo)（目標(biāo)函數(shù)）的最大化。
　　解析法：約束條件寫入優(yōu)化器。
　　模擬法：基于MC模擬遍歷尋優(yōu)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素
　　模型失效風(fēng)險(xiǎn)。
　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　宏觀變量的樣本有限，可能導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)規(guī)律的有效性不足。
　　資產(chǎn)預(yù)期收益分布與歷史收益分布差異較大。
　　受限于模擬次數(shù)，模型的最優(yōu)解可能并非全局最優(yōu)解。