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電源及電網(wǎng)設(shè)備：2023年1-4月電網(wǎng)基本建設(shè)投資額為984億元，同比增速為10.19%，3-4月建設(shè)有明顯加速跡象；1-4月電源基本建設(shè)投資額達(dá)到1802億元，同比增速為53.6%，風(fēng)光核均為正增，分別為20.48%、156.21%、52.52%；逆變器1-4月累計(jì)出口金額達(dá)到282.72億元，增速達(dá)139.69%，增速放緩，其中，荷蘭（102.63億元）、德國(guó)（26.17億元）、南非（16.71億元）是我國(guó)逆變器出口額排前三的國(guó)家。
　　新能源汽車(chē)及鋰電：2023年4月全國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)取得高增長(zhǎng)，其原因主要在于去年4月上海疫情嚴(yán)重，導(dǎo)致基數(shù)特別低。而拋開(kāi)這一因素考慮，今年4月的新能源汽車(chē)市場(chǎng)確實(shí)有所回暖，環(huán)比下降幅度僅3%，較往年的環(huán)比下降幅度都更小，表明終端市場(chǎng)盡管恢復(fù)幅度相對(duì)來(lái)說(shuō)并不太大，但的確處于恢復(fù)當(dāng)中。同時(shí)，從滲透率的角度來(lái)看，隨著3月燃油車(chē)大幅降價(jià)促銷(xiāo)基本結(jié)束，4月的新能源滲透率重回接近30%的水平，并且我們預(yù)計(jì)滲透率有較大概率在30%左右的平臺(tái)上穩(wěn)定一段時(shí)間。
　　材料方面，由于下游需求有所恢復(fù)，帶動(dòng)上游鋰價(jià)回升，相應(yīng)地相關(guān)材料價(jià)格也大多有所回升，整體來(lái)看可以認(rèn)為行業(yè)整體有所恢復(fù)，只是目前來(lái)看恢復(fù)幅度還較小，沒(méi)有完全扭轉(zhuǎn)行業(yè)整體不景氣的態(tài)勢(shì)。
　　光伏行業(yè)：產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格進(jìn)一步下跌，需求有望持續(xù)得到釋放。在新建產(chǎn)能逐步投產(chǎn)的預(yù)期下，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格維持下跌趨勢(shì)。在價(jià)格下跌的刺激下，我國(guó)光伏新增裝機(jī)維持良好的增長(zhǎng)狀態(tài)。根據(jù)國(guó)家能源局的公告，2023年4月，我國(guó)光伏新增裝機(jī)為14.65GW，同比增長(zhǎng)299.18%，1月到4月累計(jì)新增裝機(jī)為48.31GW，同比增長(zhǎng)186.20%。出口方面，2023年4月，我國(guó)太陽(yáng)能電池出口金額為44.62億美元，同比增長(zhǎng)26.6%，1到4月累計(jì)出口175.95億美元，同比增長(zhǎng)17.6%。預(yù)計(jì)光伏產(chǎn)品價(jià)格仍有一定的下降空間，下游需求將進(jìn)一步釋放，因此我國(guó)光伏裝機(jī)有望超120GW，同時(shí)國(guó)外需求韌性較強(qiáng)，因此行業(yè)整體仍將維持景氣。
　　風(fēng)電行業(yè)：風(fēng)電新增裝機(jī)高增。2023年1-4月份，全國(guó)新增風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量14.2GW；4月新增裝機(jī)3.80GW，同比增加126.19%。1-4月份，風(fēng)電發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用866小時(shí)，比上年同期增加87小時(shí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　電網(wǎng)投資增速回落；逆變器出海數(shù)量回落；下游需求出現(xiàn)萎縮；新技術(shù)突破導(dǎo)致技術(shù)路徑發(fā)生改變；海外本土化建設(shè)加速導(dǎo)致國(guó)內(nèi)出口下降。