>> 廣發(fā)證券-電力設備行業(yè)：TOPCon已成主流超額收益明顯，風電大型化降本持續(xù)-230529
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
大小： |
1231KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
陳子坤,紀成煒 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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新能源汽車：電池龍頭引領(lǐng)儲能技術(shù)創(chuàng)新，寧德時代發(fā)布全球首個零輔源光儲融合解決方案。據(jù)寧德時代官微，公司在SNEC光伏大會發(fā)布全球首個零輔源光儲融合解決方案。通過自研光儲變流器，配合高溫電芯技術(shù)和自加熱技術(shù)，該光儲融合解決方案擺脫對冷卻系統(tǒng)及其輔助電源的依賴，引領(lǐng)全球儲能技術(shù)創(chuàng)新。在展會期間，寧德時代與晶澳科技舉行戰(zhàn)略簽約儀式，雙方將在業(yè)務合作、科研創(chuàng)新、光儲直流耦合和賦能集成能力等方面開展戰(zhàn)略合作，攜手助力全球能源轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標的實現(xiàn)。
風電：政策持續(xù)加持，風電高景氣度彰顯。中國海裝和明陽智能兩家整機廠10MW陸上風機新品下線，其中明陽智能最新陸上風電機組230余米超大葉輪刷新全球已下線最大葉輪直徑陸上風電機組記錄。2023年風電高景氣度彰顯：（1）分散式風電將迎政策變革。國家能源局綜合司最新通知提出“豁免部分分散式風電項目電力業(yè)務許可”，將全國范圍內(nèi)接入35kV及以下電壓等級電網(wǎng)的分散式風電項目納入許可豁免范圍。（2）海風進程加快。據(jù)廣東省發(fā)改委最新通知，提出規(guī)?；_發(fā)海上風電（新增建成約8GW海上風電項目和開工建設約12GW海上風電項目）、打造萬億新能源產(chǎn)業(yè)集群（做大做強海上風電裝備制造業(yè)）。兩廣地區(qū)海風高景氣度凸顯，布局兩廣區(qū)位的公司有望充分受益。
光伏：TOPCon已成主流，超額收益明顯。據(jù)我們測算本周電池環(huán)節(jié)行業(yè)單瓦凈利約0.12元，已明顯回暖。我們認為：由于技術(shù)路線選擇、土地及廠房建設、設備集中交付壓力、投產(chǎn)爬坡調(diào)試等，TOPCon實際擴產(chǎn)周期被拉長，23年落地產(chǎn)能或不及預期，TOPCon溢價逐步提升。本周國內(nèi)TOPCon電池售價1.03元/W，較PERC溢價約0.1元/W，超去年預期0.05元/W。本周SNEC展會上各組件廠商發(fā)布會主題幾乎均圍繞TOPCon/IBC等N型組件，N型產(chǎn)品已成主流。頭部及具備優(yōu)秀團隊的廠商有望通過技術(shù)優(yōu)勢鞏固TOPCon領(lǐng)先地位，轉(zhuǎn)換效率、材料耗材及良率等方面仍有較大提升空間，技術(shù)成本差距亦有望勾勒出TOPCon成本曲線，保證盈利能力。
新型電力系統(tǒng)：需求響應市場化加速，看好虛擬電廠、綜能服務等發(fā)展機遇。近日，廣東發(fā)布支持用戶側(cè)儲能等參與市場化需求響應、2025年需求響應削峰能力達到5%，各地加快發(fā)布需求側(cè)響應提升電力系統(tǒng)應對高峰的支持力度，結(jié)合5月19日國家發(fā)改委重新修訂《電力需求側(cè)管理辦法（征求意見稿）》和《電力負荷管理辦法（征求意見稿）》，推動需求響應資源常態(tài)化參與電能量和輔助服務市場，需求側(cè)響應市場化進程持續(xù)推進，持續(xù)看好虛擬電廠、綜合能源服務板塊新機遇。
風險提示。新能源汽車銷量不及預期，政策出臺不及預期等。
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