>> 申萬宏源-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報：SNEC展人流創(chuàng)下歷屆規(guī)模之最-230529
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
大小： |
978KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
朱棟,王霖,王子越 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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SNEC展人流創(chuàng)下歷屆規(guī)模之最。根據(jù)PVTech的報道，5月26日，光伏行業(yè)盛會SNEC展暨會議落下帷幕，獲近50萬人流，創(chuàng)下歷屆規(guī)模之最。2022年被視為N型電池技術(shù)發(fā)展的元年，而在N型技術(shù)當(dāng)中TOPCon由于技術(shù)兼容和成本更低等原因，已成為大多數(shù)光伏組件企業(yè)后續(xù)的選擇方向，這在本次SNEC展會上也得到了印證。各家企業(yè)展出的TOPCon組件基于N型電池較高的效率，疊加半片、多主柵等技術(shù)，由于使用的硅片尺寸和封裝版型大小不一，組件功率在600-700W+不等，轉(zhuǎn)換效率在22.5%-23%左右。
本周行情回顧：本周（2023/5/22-2023/5/26）滬深300指數(shù)跌幅2.37%，其中電力設(shè)備下跌0.52%，跑贏滬深300指數(shù)1.85pct，在31個申萬一級行業(yè)中排名第8；本周申萬電力設(shè)備二級行業(yè)中，光伏設(shè)備漲幅靠前，上漲1.74%；電池跌幅靠前，下跌3.34%；截至2023年5月26日，今年以來申萬電力設(shè)備指數(shù)累計下跌4.25%，跑輸滬深300指數(shù)3.72pct。
行業(yè)動態(tài)：本周產(chǎn)業(yè)鏈價格漲跌互現(xiàn)，碳酸鋰價格短期快速上漲后平穩(wěn)回落，正極材料、電解液、六氟磷酸鋰等環(huán)節(jié)趨勢趨緩，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價格博弈較為濃厚，未來碳酸鋰環(huán)節(jié)仍是決定電池企業(yè)成本壓力的重要因素。光伏方面，本周硅料價格維持下跌趨勢，國內(nèi)致密塊料成交價下跌至120-132元/公斤區(qū)間；本周硅片價格維持下跌趨勢，但跌幅有所收窄，M10單晶硅片價格跌至每片4.1-4.4元區(qū)間，主流價格在每片4.15元左右，周環(huán)比下跌9.8%；電池片方面，本周電池片價格維持下跌趨勢，M10電池片主流成交價格處于0.9-0.92元/瓦，G12電池片主流成交價格處于1-1.01元/瓦，跌幅3-6%，N型TOPCon（M10）電池片價格下跌至1.03元/瓦；組件方面，國內(nèi)組件價格出現(xiàn)小幅下滑，單玻組件執(zhí)行價格區(qū)間約1.6-1.74元/瓦，主流為價格1.65元/瓦，雙玻主流價格約1.65-1.68元/瓦。
公司動態(tài)：恩捷股份確定成為PPES的鋰電池隔膜供應(yīng)商；晶科能源宣布投資560億元建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目。
投資分析意見：電動車方面，行業(yè)景氣度邊際改善。年初至今電動車板塊上演了一波倒V型行情，一月份反彈有市場風(fēng)險偏好回升和外資買入的推動，二月起的回調(diào)則對應(yīng)了新一波車企降價以及產(chǎn)業(yè)鏈開工不足的較弱的基本面，3、4月份仍處于低谷，5月份以來行業(yè)景氣度顯著回升，終端需求、企業(yè)排產(chǎn)皆有積極變化。建議關(guān)注競爭格局較好的儲能、隔膜、結(jié)構(gòu)件、海外環(huán)節(jié)，以及4680、鈉電等新技術(shù)量程進程，關(guān)注鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、科達利。光伏方面，短期由于產(chǎn)能大幅擴張及大量新入局者造成市場對行業(yè)競爭加劇的擔(dān)憂，但產(chǎn)業(yè)龍頭憑借全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，綜合競爭力較強，龍頭效應(yīng)應(yīng)當(dāng)強化；電池及組件環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)憑借技術(shù)外溢效應(yīng)以及海外高溢價市場渠道，維持高增速。建議關(guān)注1）硅料龍頭自上而下打造一體化：通威股份；2）專業(yè)電池龍頭布局ABC，組件效率認(rèn)證突破24%，打造第二增長極：愛旭股份；3）國資入主，TOPCON大干快上：中來股份。
風(fēng)險提示：1）政策出臺不及預(yù)期的風(fēng)險；2）競爭激烈導(dǎo)致價格超預(yù)期下降的風(fēng)險；3）技術(shù)路線快速變化的風(fēng)險。
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