>> 華創(chuàng)證券-醫(yī)藥行業(yè)專題報告：中藥OTC，1-4月銷售情況及趨勢分析-230530
|
感冒、咽喉回歸常態(tài)：999、蒲地藍(lán)、開喉劍等實現(xiàn)市占率增長，體現(xiàn)消費者認(rèn)可度提升。
達(dá)仁堂：速效救心丸、安宮牛黃丸增速快于行業(yè)平均，營銷渠道調(diào)整初顯成效。
東阿阿膠：滋補需求旺盛+管理改善顯著，業(yè)績高增長具有較強(qiáng)的持續(xù)性。
片仔癀、安宮牛黃丸（同仁堂）：實際成交價快速提升，是終端旺盛需求最真實反映。
羚銳制藥、九芝堂、馬應(yīng)龍等感冒藥占比較小的公司，月度銷售穩(wěn)中有升。
備注
1）中康數(shù)據(jù)：均通過OTC渠道樣本藥店銷售數(shù)據(jù)計算得出（終端動銷）；
2）魔鏡、久謙：均為在線上渠道醫(yī)藥電商銷售數(shù)據(jù)（終端動銷）；
3）樣本與全口徑、終端銷售與出廠發(fā)貨均存在一定差異。
1、感冒清熱類藥物：23Q1行業(yè)規(guī)模增速邊際放緩，仍高于正常水平
感冒清熱中成藥23Q1同比增速邊際放緩，仍高于正常水平。根據(jù)中康數(shù)據(jù)，感冒清熱中成藥22年規(guī)模為386億元，同比+51%；23Q1規(guī)模為74億元，同比+16%。
999市占率穩(wěn)步提升。999感冒靈及復(fù)方感冒靈22年純銷為45億元，同比+35%；23Q1純銷為10億元，同比+7%。市占率由21年的13.1%提升至23Q1的13.7%，經(jīng)過疫情期間大規(guī)模人群使用后的市占率提升，更反映患者認(rèn)可度的邊際變化。
2、咽喉炎、扁桃體炎類藥物：23Q1行業(yè)規(guī)模保持穩(wěn)定
咽喉炎、扁桃體炎中成藥23Q1同比持平。咽喉炎、扁桃體炎中成藥22年規(guī)模為147億元，同比+41%；23Q1規(guī)模為26億元，同比-4%。
蒲地藍(lán)、開喉劍市占率提升。濟(jì)川藥業(yè)的蒲地藍(lán)及貴州三力的開喉劍市占率分別由21年的12.2%、3.3%提升至23Q1的13.3%、4.1%，經(jīng)過疫情期間大規(guī)模人群使用后的市占率提升，更反映患者認(rèn)可度的邊際變化。
風(fēng)險提示
1、核心產(chǎn)品滲透率提升不及預(yù)期；
2、提價不及預(yù)期。
3、樣本與全口徑、終端銷售與出廠發(fā)貨均存在一定差異，代表性可能欠佳
|
|
