>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-230531
| 上傳日期： |
2023/5/31 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米回落，進(jìn)口利潤(rùn)較高，美玉米6月進(jìn)口利潤(rùn)225元/噸。巴西和烏克蘭進(jìn)口成本較低，7月巴西進(jìn)口價(jià)格2362元，遠(yuǎn)低于美玉米價(jià)格。截止5月25日，美玉米出口累計(jì)2869.13萬噸，本周對(duì)中國(guó)出口46.68萬噸，對(duì)中國(guó)進(jìn)口累計(jì)達(dá)到629.78萬噸，占比22.0%。今日國(guó)內(nèi)玉米港口平倉(cāng)價(jià)穩(wěn)定，基本2650附近。本周北港庫(kù)存為264.6萬噸，較上周減少31.4萬噸，庫(kù)存繼續(xù)下滑，南方谷物庫(kù)存也開始減少。最近河南水災(zāi)影響小麥質(zhì)量，優(yōu)質(zhì)小麥供應(yīng)減少，且面粉廠庫(kù)存較低，優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格走高，華北部分小麥在2800元/噸以上，受災(zāi)的芽麥價(jià)格走低，優(yōu)質(zhì)小麥和芽麥價(jià)差擴(kuò)大。芽麥不易儲(chǔ)存，會(huì)流入飼料行業(yè)，短期會(huì)對(duì)玉米價(jià)格有所沖擊。中長(zhǎng)期看，隨著芽麥的消耗，優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格會(huì)走高，會(huì)帶動(dòng)玉米價(jià)格走強(qiáng)。最近華北玉米相對(duì)穩(wěn)定，關(guān)注芽麥流入市場(chǎng)的進(jìn)度和價(jià)格。
淀粉：
山東深加工到車輛減少，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在3140元左右。本周玉米淀粉庫(kù)存略漲，本周廠家?guī)齑鏋?3萬噸，較上周下降1.7萬噸，月降幅4.4%，年同比降幅18.1%。最近副產(chǎn)品價(jià)格回落，玉米略跌，淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定。目前淀粉價(jià)格主要看副產(chǎn)品價(jià)格是否繼續(xù)下跌，過去1年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在900元附近，最近副產(chǎn)品基本在830元，預(yù)計(jì)副產(chǎn)品短期相對(duì)穩(wěn)定。最近淀粉廠開機(jī)率略有回升，淀粉糖替代白糖量有限，下游造紙開機(jī)率開始回升，淀粉需求稍有改善。今日山東到車輛減少，玉米價(jià)格穩(wěn)定，但山東淀粉廠庫(kù)存偏低，黑龍江淀粉庫(kù)存較高，且玉米受芽麥影響會(huì)走低，07淀粉今日高位震蕩，關(guān)注淀粉倉(cāng)單及下游接貨情況。
【交易策略】
1.單邊：美玉米回落，國(guó)內(nèi)玉米進(jìn)口利潤(rùn)較高。國(guó)內(nèi)港口玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，銷區(qū)玉米偏強(qiáng)。最近芽麥短期會(huì)流入飼料市場(chǎng)，對(duì)玉米現(xiàn)貨造成打壓，但優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)07玉米預(yù)計(jì)會(huì)偏弱震蕩，01玉米可以等待回落建立多單。
2.套利：可以嘗試09玉米和淀粉做擴(kuò)，入場(chǎng)點(diǎn)300-280，止損260?；?-1玉米反套。
3.期權(quán)：觀望。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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