>> 浙商證券-消費電子-混合現(xiàn)實行業(yè)深度報告：MR能否成為下一個爆款？-230603
| 上傳日期： |
2023/6/4 |
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| 2223KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
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作者： |
蔣高振 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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復(fù)盤歷代爆款消費電子產(chǎn)品，實現(xiàn)交互升級+內(nèi)容升維是其改變用戶習(xí)慣的主要手段。MR設(shè)備有望繼智能手機后，進(jìn)一步引領(lǐng)迭代交互形式和內(nèi)容呈現(xiàn)，基于以此為核心的顯示/感知/交互等環(huán)節(jié)創(chuàng)新配置，有望助力構(gòu)造起成為下一代核心信息終端平臺的核心優(yōu)勢，各供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)或?qū)⒊掷m(xù)受益。
復(fù)盤歷代爆款產(chǎn)品，交互進(jìn)化+內(nèi)容升維為變革產(chǎn)品形態(tài)的主要手段。
智能手機成功推動泛消費電子產(chǎn)品在交互形式和內(nèi)容方面的首次升維。交互形式上將傳統(tǒng)物理案件交互升級為多指觸屏交互，內(nèi)容上將一維文字/通話信息升級為二維圖像/視頻信息，順利完成升維信息內(nèi)容及獲取方式的歷史使命。平板電腦、可穿戴設(shè)備等產(chǎn)品也為迭代的輕量化、便攜化進(jìn)程提供了核心推動。
下一代核心信息平臺將繼續(xù)以交互空間化和內(nèi)容立體化為核心創(chuàng)新錨點。
MR設(shè)備繼續(xù)將智能手機時代的多指觸屏交互升級為含手勢/動作在內(nèi)的行為交互，將二維圖像信息升級為三維空間視覺信息，在信息進(jìn)一步升維層面具備突出優(yōu)勢。對比現(xiàn)有VR產(chǎn)品，MR設(shè)備有望成為下一代核心載體和媒介。
MR設(shè)備在顯示/感知/交互等維度的領(lǐng)先配置，均以交互/內(nèi)容升級為核心訴求。
相比于現(xiàn)有VR產(chǎn)品，MR產(chǎn)品有望在顯示技術(shù)、全彩透視、瞳距調(diào)節(jié)/眼動追蹤、指環(huán)控制、全身動捕、激光雷達(dá)的應(yīng)用等六大硬件條線實現(xiàn)全方面的功能和配置升級，為XR行業(yè)樹立新的硬件配置標(biāo)桿。
MR產(chǎn)品具備成為下一代核心信息平臺的核心條件。
從可行性考量：1）數(shù)字經(jīng)濟(jì)催生眾多以生產(chǎn)力為目的的個人用戶，MR高度貼合其需求；2）MR自身產(chǎn)品定位亦在由企業(yè)級向消費級不斷延伸，降本進(jìn)程有望很快推進(jìn)；
從必要性考量：1）MR設(shè)備是全行業(yè)短期內(nèi)最有可能將互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容繼續(xù)升維至三維空間視覺的終端和載體，繼而快速形成從內(nèi)容端反哺硬件的良性循環(huán)；2）MR設(shè)備的感知配置最有可能率先實現(xiàn)三維行動交互、提升用戶體感。
投資建議
整機代工：重點關(guān)注立訊精密，基于北美大客戶多年的合作經(jīng)驗，有望迅速切入MR整機代工行業(yè)并持續(xù)發(fā)力。
感知/控制模組：瞳距調(diào)節(jié)條線建議重點關(guān)注兆威機電，其高熱場景下材料抗變形能力是核心優(yōu)勢之一；攝像頭感知條線建議重點關(guān)注高偉電子。
檢測設(shè)備：國內(nèi)廠商主要集中在傳感器檢測、顯示檢測及成像檢測等。建議重點關(guān)注智立方（MR傳感器檢測）、精測電子（顯示檢測）、榮旗科技（鏡片檢測）、華興源創(chuàng)（顯示檢測）、杰普特（光學(xué)成像檢測）、科瑞技術(shù)（眼動追蹤模組檢測）。
風(fēng)險提示
頭部品牌新產(chǎn)品發(fā)布進(jìn)度不及預(yù)期，市場需求不及預(yù)期。
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